La inflación, los balances y la geopolítica siembran dudas en los mercados

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Barcelona, España — Esta semana todas las miradas estarán puestas en una variable que desde hace tiempo ocupa el centro de los mercados: la inflación. El jueves se publicará el índice de precios al consumo de enero en Estados Unidos, para el que el mercado proyecta una cifra en torno al 7,3%, superior al 7% de la lectura anterior.

La expectativa general es que la velocidad de los precios se suavice a partir de abril, cuando se espera un alivio en los cuellos de botella de la cadena de suministro y en los precios de la energía. Cualquier lectura por encima de ella generará más tensión con respecto a la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), ahora más favorable a las subidas de las tasas de interés.

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Cómo se comportan los mercados

El índice europeo Stoxx 600 fluctuaba entre lo positivo y lo negativo tras su mayor racha de pérdidas semanales en casi un año. En EE.UU., los contratos indexados a los índices bursátiles, que antes retrocedían, reanudaban la subida del viernes en Wall Street. Peloton Interactive Inc. se disparaba en las operaciones previas a la apertura de las bolsas tras conocerse que está explorando opciones de compra.

Las primas de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, que el viernes superaron el 1,90%, el valor más alto desde 2019, subían ligeramente. En Europa, los bonos equivalentes avanzaban (el bono alemán a 10 años, por ejemplo, marcaba un rendimiento del 0,247%). La deuda europea, que fue la más beneficiada por los estímulos monetarios para paliar los efectos de la pandemia, siente la presión con el fin de las ayudas de los bancos centrales, lo que abre la perspectiva de una menor liquidez. El petróleo, que rondaba los US$ 92 dólares por barril, retrocedía.

Lo que mueve la semana

📈 El informe sobre empleo publicado el pasado viernes por el gobierno estadounidense mostró un mercado laboral bastante sólido, con una oferta de vacantes que superó las estimaciones incluso con el alza de contagios por Covid-19. Ante estas cifras, algunos analistas han empezado a apostar por más de cinco subidas de 0,5 puntos porcentuales de los tipos de la Fed en 2022 para contener la inflación.

🇪🇺 En Europa, Klaas Knot, miembro del consejo del Banco Central Europeo, dijo que espera una subida de tasas ya en el cuarto trimestre. La semana pasada el BCE adoptó una postura más agresiva, y su presidenta, Christine Lagarde, ya no descarta una subida de las tasas de interés este año - hoy la presidenta interviene en un acto.

⚠️ Las tensiones geopolíticas - como la que implica a Rusia - añaden volatilidad a los negocios.

📊 Y, por supuesto, los balances serán observados con lupa. Estos son algunos de los informes empresariales previstos para esta semana: Pfizer, BP, BNP Paribas, Disney, L’Oréal, GlaxoSmithKline, Uber, Toyota, The Coca-Cola Company, PepsiCo, AstraZeneca, Philip Morris International, Linde, Siemens, Unilever, Crédit Agricole, Société Générale, Twitter y Credit Suisse.

🟢 Las bolsas el viernes: Dow (-0,06%), S&P 500 (+0,52%), Nasdaq (+1,58%), Stoxx 600 (-1,38%)

Tras una venta masiva de acciones tecnológicas el jueves ,en respuesta a los decepcionantes resultados de la matriz de Facebook, Meta, Amazon salió al rescate e impulsó los mercados de valores estadounidenses. Durante la sesión, Amazon sumó US$ 191.000 millones de valor de mercado, un máximo histórico en Estados Unidos.