QUITO — El gerente del Banco Central del Ecuador (PIB), Guillermo Avellán, conversó en exclusiva con Bloomberg Línea sobre la situación económica del país, cuyas proyecciones se muestran favorables para este año. Para el funcionario, el reordenamiento de las finanzas públicas que ha ejecutado el actual Gobierno ha mejorado el panorama, logrando que las reservas internacionales lleguen a un nuevo nivel histórico. Además, Avellán asegura que la economía del Ecuador está mejor preparada para enfrentar la incertidumbre de las nuevas varias de coronavirus.
Asimismo, el BCE trabaja en la apertura de nuevas líneas de liquidez con organismos internacionales y la banca privada. Los primeros acuerdos están por cerrase con Banco Santander, que será contraparte de la entidad a través de cartas de crédito y que, además, está entregando préstamos al sector empresarial y corporativo a través de su filial en Perú.
Los planes a corto y mediano plazo son convertir al Ecuador en un hub financiero, aprovechando su condición de ser la única economía dolarizada de Sudamérica, lo que favorece la inversión por la estabilidad monetaria, una ventaja competitiva frente a los vecinos. También se planea ampliar la inclusión financiera de los ecuatorianos y regular el uso de criptomonedas en el país.
En el primer trimestre del año, el Banco Central formulará un reglamento sobre el uso de criptomonedas en el Ecuador para que los usuarios sepan cuáles son los límites, pues a pesar de que el dólar es la única moneda de curso legal en el país, las autoridades reconocen que no pueden omitir lo que sucede en el mercado regional y mundial.
SOBRE EL CRECIMIENTO ECONÓMICO Y LA PANDEMIA
Sobre el crecimiento del PIB 2021 y la previsión para este año, que se estableció en 2,54% hace unos meses, ¿usted piensa va a mejorar?
Las últimas cifras del Banco Central del Ecuador establecen que la economía ecuatoriana creció en 5,6% en el tercer trimestre del 2021, principalmente por la recuperación del consumo de los hogares a niveles previos a la pandemia. También hay una recuperación de la inversión y un aumento del gasto de gobierno. Este PIB nos permitiría cerrar 2021 con un crecimiento igual o superior al 4%, lo cual es muy positivo porque la previsión inicial era de 2,8%.
En el 2022 tenemos una proyección preliminar, que fue publicada en el mes de noviembre, cercana a 2,6%. Consideramos que es bastante conservadora porque no incluye algunos factores como el aumento del salario básico que se dio recién en diciembre; eso va a tener un aumento positivo en el consumo de los hogares, que representa más del 60% del PIB.
¿Se podrá así amortiguar el aumento de las importaciones que han crecido a un ritmo acelerado?
Sí, las importaciones vienen creciendo a un ritmo del 41% hasta noviembre, pero las exportaciones también crecieron al 30%. Tenemos una balanza comercial total superior a US$ 2.600 millones, lo cual es positivo porque fortalece la dolarización. Esto sucede en un contexto de reducción de aranceles para materias primas y bienes de capital, lo cual promueve la competitividad.
Es decir, ¿se prevé que todos los componentes del PIB tengan un buen desempeño al cierre del 2021 y en 2022?
Somos optimistas, aunque hay que considerar el efecto que ha tenido la pandemia durante las primeras tres semanas de enero y el efecto de la reducción de la producción petrolera, que no se sintió aún porque Ecuador tenía reservas para exportar, pero va a ser más evidente a partir de enero, eso probablemente afecte el ritmo de crecimiento del primer trimestre del 2022.
¿Qué tan amenazante puede ser la variante ómicron para la economía ecuatoriana?
Siempre hay la posibilidad de un escenario de incertidumbre en el cual los casos comiencen a aumentar, pero se espera que las variantes vayan disminuyendo en sus efectos nocivos y eso es gracias también a la vacunación, pues los ciudadanos se vuelven más resilientes al virus. Eso es muy positivo porque permitirá impulsar el consumo de los hogares y también la confianza del sector empresarial y de los pequeños emprendedores.
¿Tenemos un mejor “colchón” en comparación de lo que sucedía cuando empezó la pandemia? ¿Cómo están las reservas internacionales del país?
El buen manejo de las finanzas públicas está dando sus primeros frutos, eso ha permitido que las reservas internacionales lleguen a niveles históricos. La última cifra publicada por el Banco Central del Ecuador es de US$ 8.357 millones, lo cual es muy positivo porque es un nivel histórico. Siempre se genera algún tipo de debate político sobre la utilidad de las reservas internacionales, pero lo cierto es que las reservas aumentan cuando más divisas llegan al país que permiten generar actividad económica y empleo. Esos recursos se convierten en depósitos del Banco Central que están disponibles para cubrir las obligaciones cuando sus depositantes lo soliciten.
El buen manejo de las finanzas públicas está dando sus primeros frutos, eso ha permitido que las reservas internacionales lleguen a niveles históricos. La última cifra es de US$ 8.357 millones, lo cual es un nivel histórico.
Guillermo Avellán, gerente del Banco Central del Ecuador.
¿Cómo está el descalce entre activos líquidos frente a obligaciones?
El nivel de reservas supera los US$ 8.357 millones, eso permite dar cobertura al 100% al primer y segundo balance del Banco Central del Ecuador, y estamos en 18% de la cobertura del tercer sistema del balance. El Banco Central tiene hasta el 2035, de acuerdo con la Ley de Defensa de la Dolarización, para poder cubrir los cuatro sistemas del balance del Banco Central. Los pagos que ha venido realizando el gobierno al BCE han permitido que se vayan a reduciendo las deudas, eso permite fortalecer la liquidez y la dolarización.
SOBRE LA DEUDA PÚBLICA
El ministro de Finanzas dijo que una de las opciones de financiamiento del país en 2022 será la deuda interna, ¿usted cómo ve esa posibilidad?
Hay un plan desde el Ministerio de Finanzas muy interesante para ordenar la deuda interna, para que se realice con programas ordenados. Hemos trabajado de manera coordinada con el Ministerio para que el Banco Central colabore en este proceso a través de subastas. El banco pondrá a disposición su software, no va a financiar al gobierno central, pero va a colaborar para que privados puedan comprar esa deuda interna.
Entonces se hará a través de privados y el BCE funcionará como intermediario…
Sí, exacto, como un agente financiero y fiscal como lo permite la ley.
La deuda del país se ha transparentado, lo que ha generado un incremento de las obligaciones internas, especialmente. ¿Era necesario hacerlo? ¿Cómo usted ve este reajuste de financiero?
El nivel de endeudamiento respecto al PIB es de 59,42% a octubre. Luego de un proceso transparente ya se tienen cifras definitivas acerca del nivel de endeudamiento y eso es muy sano. Muy probablemente vamos a terminar este año con un indicador de deuda/PIB por debajo de 60%, lo cual es muy bueno porque se tenía previsto que podía haber llegado hasta 65% del PIB.
SOBRE LÍNEAS DE LIQUIDEZ E INVERSIÓN EXTRANJERA
Uno de los planes que usted tenía al iniciar su gestión era ampliar las líneas de liquidez del Banco con organismos internacionales, ¿cómo va eso?
Muy bien, hemos podido en tiempo récord duplicar la línea de liquidez que se mantiene con el Banco de Pagos Internacionales (BIS), de US$ 420 millones a US$ 840 millones, no tenemos previsto activar esta línea dada la liquidez que tenemos pero hay que aprovechar los buenos niveles de liquidez para ampliar estas líneas, es decir, no esperar el momento de crisis para actuar. También el Banco Central requiere de cartas de crédito para la importación de combustibles. Durante la pandemia se cerraron muchas de estas cartas de crédito por el aumento del riesgo país. Hoy hemos comenzado con varias entidades internacionales, entre ellas el Banco Latinoamericano de Comercio Exterior. También con la banca privada, como Societe Generale, Banco Santander, Commerzbank… Con Banco Santander estamos ya muy cercanos a cerrar por primera vez estas cartas de crédito.
Existe interés de la banca extranjera de venir al Ecuador, ¿habrá posibilidades para eso ocurra?
Desde el sector público estamos trabajando fuertemente para generar el ecosistema financiero, tanto monetario como financiero, para impulsar y atraer la inversión extranjera. Existen varias oportunidades. Está la posibilidad del Banco del Pacífico que podría ser vendido a un competidor internacional para generar mayor competencia en el sistema financiero, pero Ecuador está llamado, por su sistema de dolarización, a convertirse en un hub financiero.
Está la posibilidad del Banco del Pacífico que podría ser vendido a un competidor internacional para generar mayor competencia en el sistema financiero, pero Ecuador está llamado, por su sistema de dolarización, a convertirse en un hub financiero.
Guillermo Avellán, gerente del Banco Central del Ecuador.
¿Cómo avanza esa intención?
Bastante bien, se aprobó una resolución monetaria acerca del encaje y reservas de liquidez, que transparenta y facilita el cumplimiento y supervisión de estos requisitos. Eso es positivo para una entidad financiera que quiera llegar al país: la transparencia en los requerimientos que debe cumplir como entidad financiera en el Ecuador. Ha habido acercamientos importantes para que, por ejemplo, Banco Santander comience a trabajar en el país. Banco Santander va a ser una contraparte del Banco Central del Ecuador a través de cartas de crédito, esto no había sucedido antes, también está dando crédito al sector empresarial y corporativo a través de su filial en Perú y le hemos realizado la invitación para que pueda llegar a otros segmentos como el de microcrédito.
Banco Santander va a ser una contraparte del Banco Central del Ecuador a través de cartas de crédito, esto no había sucedido antes, también está dando crédito al sector empresarial y corporativo a través de su filial en Perú
Guillermo Avellán, gerente del Banco Central del Ecuador.
SOBRE CRIPTOMONEDAS Y PAGOS ELECTRÓNICOS
Hay algo que desde fuera genera inquietud. Países como Colombia y Perú van adelante en el tema de criptomonedas, algo que no existe aquí, ¿qué pasa en Ecuador al respecto?
El Banco Central está trabajando en un proyecto que permita regular las criptomonedas, teniendo presente que el Código Monetario establece que el dólar es la única moneda de curso legal en el país. Pero estamos trabajando en una regulación para presentarla a la Junta Monetaria para que la revise y apruebe. Esta regulación no implica que las criptomonedas se van a convertir en moneda de curso legal, como sucedió en El Salvador, pero son una realidad y no podemos estar al margen de eso. Hay que tener muy presente que las criptomonedas son un activo de inversión, pero dada su alta volatilidad, es muy complicado considerarla como moneda de curso legal.
Esta regulación no implica que las criptomonedas se van a convertir en moneda de curso legal, como sucedió en El Salvador, pero son una realidad y no podemos estar al margen de eso.
Guillermo Avellán, gerente del Banco Central del Ecuador.
Entonces, esta normativa permitirá definir los límites en el país…
Exactamente, y también evitar cualquier tipo de abuso o ilegalidad que se pueda presentar, porque ha habido casos de lavado activos, lamentablemente, y la regulación también debe considerar esos escenarios. El beneficio para el usuario será tener claridad sobre uso de criptomonedas en el Ecuador.
¿Para cuándo se desarrollará esta normativa?
Vamos a trabajar en el primer trimestre del 2022 para que pueda ser revisada y aprobada entre el segundo y el tercer trimestre del año por parte de la Junta Monetaria.
Sobre la inclusión financiera y los pagos electrónicos… ¿Esos proyectos han estado parcialmente detenidos o han avanzado?
La principal novedad es que se tiene planificado firmar un acuerdo con el Ministerio de Inclusión Económica y Social la próxima semana para que los beneficiarios del Bono Desarrollo Humano reciban sus transferencias monetarias de forma digital, reduciendo el uso del efectivo y ahorrando tiempo. Hoy, cerca de 20% de los beneficiarios reciben su beneficio por transferencias y el objetivo es llegar al 80%. La segunda parte del convenio que es promover la educación financiera entre los beneficiarios, que son 1,4 millones. Si se bancarizan podrán acceder a créditos en mejores condiciones.
¿Cuáles son los datos más recientes sobre inclusión financiera en el país?
El 50% de la población no tiene acceso a una cuenta en una entidad financiera. Lo positivo es que ocho de cada 10 tienen un teléfono inteligente, lo cual permitirá en los próximos meses y años digitalizar a muchísimos clientes.
SOBRE LA DOLARIZACIÓN
El Ecuador adoptó el dólar como moneda oficial precisamente hace 22 años, ¿cómo evalúa el sistema en estas dos décadas?
Esta administración está comprometida a convertir al Banco Central en el custodio de la dolarización, garantizando la autonomía técnica y el fortalecimiento institucional. La dolarización ha tenido grandes beneficios, entre estos, el control de los precios, poder planificar a largo plazo, ha permitido que el crédito se reactive, ha permitido que el poder adquisitivo de las personas aumente.
Todos los desafíos que enfrenta la economía ecuatoriana serían mucho más complicados si tuviéramos problemas monetarios, y vemos que en otros países donde no existe control monetario, no hay control sobre la inflación y los desafíos fiscales son incluso más grandes. Atraer inversión cuando no hay estabilidad monetaria, cuando no hay confianza en la moneda local, cuando hay inflación alta… es muy complicado.
Todos los desafíos que enfrenta la economía ecuatoriana serían mucho más complicados si tuviéramos problemas monetarios
Guillermo Avellán, gerente del Banco Central del Ecuador.
El Banco Central es custodio de la dolarización, como usted lo dijo, ¿se puede decir a los inversionistas extranjeros que Ecuador es un país seguro para invertir?
Desde el Banco Central hay el compromiso de fortalecer la dolarización, respetar la institucionalidad, ser el tercero confiable, tanto para los depositantes como para todas las entidades que mantienen recursos de acuerdo a la ley. Ecuador está trabajando no solo en materia tributaria, financiera y monetaria, sino también en el campo el jurídico para dar certeza a los inversionistas, considerando que es muy importante este componente de inversión para generar mayor actividad económica y empleo adecuado en nuestro país.
