Bloomberg — La India, que está dispuesta a recuperar el título de gran economía de más rápido crecimiento del mundo, probablemente dará prioridad al crecimiento sobre la consolidación fiscal impulsando el gasto, según los economistas encuestados antes de la presentación del martes del presupuesto federal de la nación.
La ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, probablemente aumentará el presupuesto en aproximadamente un 14% interanual, hasta los 39,6 billones de rupias (US$ 527.000 millones) en el año fiscal que comienza en abril, según la mediana de las estimaciones recopiladas por Bloomberg. Se espera que deje los tipos impositivos prácticamente inalterados y que, en su lugar, confíe en los ingresos procedentes de la venta de activos y en un endeudamiento casi récord de unos 13 billones de rupias para financiar parcialmente el plan, según la encuesta.
El elevado gasto mantendrá, un año más, el déficit presupuestario del gobierno por encima del 6% del Producto Interno Bruto (PIB). Los economistas pronostican que Sitharaman se fijará como objetivo una brecha fiscal del 6,1% del PIB el próximo año fiscal, después de terminar el año actual con un déficit del 6,8%, gracias a un gasto más relajado para que la economía supere la pandemia.
“La recuperación de la pandemia ha sido rápida pero incompleta2, escribieron en un informe Dhiraj Nim y Sanjay Mathur, economistas de Australia & New Zealand Banking Group Ltd. “Por tanto, es necesario un fino equilibrio entre la retirada fiscal y la recuperación económica”.
Con los frenos para frenar la variante omicrónica de COVID-19 que aviva el desempleo y las desigualdades, Sitharaman se verá presionada para aumentar el gasto en todo tipo de proyectos, desde las infraestructuras hasta la sanidad, en un intento de crear empleo y sacar a la gente de la pobreza. Oxfam recomienda al gobierno que imponga un recargo del 1% al 10% más rico de la población para invertir en sanidad y educación.
La riqueza de los más pudientes ha aumentado en todo el mundo durante la pandemia, ya que el valor de los precios de las acciones hasta de las criptomonedas y las materias primas, se ha disparado. La India, donde el desempleo urbano se disparó cerca del 15% el pasado mes de mayo y la inseguridad alimentaria empeoró, cuenta ahora con más multimillonarios que Francia, Suecia y Suiza juntas, según Oxfam.
La mayoría de los participantes en la encuesta consideran que Sitharaman se abstendrá de tomar medidas populistas en el presupuesto, a pesar de que el Partido Bharatiya Janata, en el poder, se dirige a unas elecciones estatales clave el mes que viene, aunque crecen las expectativas de que cambiará algunas normas fiscales para impulsar la demanda extranjera de la deuda soberana de la India.
La eliminación del impuesto sobre las ganancias de capital para los inversores en bonos hará avanzar a la India en su inclusión en los índices de bonos mundiales, lo que, según HSBC Holdings Plc, podría allanar el camino para la entrada de hasta US$ 40.000 millones en el extranjero. También puede aliviar la presión interna, dadas las expectativas de un endeudamiento casi récord por parte del gobierno, justo cuando el banco central está reduciendo parte de su estímulo monetario de la era de la pandemia.
La mayoría de los encuestados considera que el sector manufacturero será el mayor beneficiario del presupuesto, y pocos economistas esperan que los sectores dominantes de los servicios y la agricultura obtengan grandes beneficios. Al mismo tiempo, creen que son los pobres los que más se beneficiarán de las políticas del gobierno para impulsar el crecimiento.
El presupuesto seguirá apoyando al sector rural “a través de la generación de empleo y el aumento de las subvenciones a los fertilizantes”, dijo Gaura Sen Gupta, economista de IDFC First Bank Ltd. en Mumbai. “La política fiscal dejará de centrarse en las medidas de alivio a corto plazo para reforzar los motores del crecimiento: el consumo y la inversión”, añadió.
