Bloomberg — El argumento del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que Estados Unidos se enfrenta a una “expansión diferente” a la de la última vez que se endureció la política monetaria, hizo que algunos economistas predijeran que el banco central subirá las tasas de interés incluso más rápido de lo previsto.
En informes publicados horas después de que Powell allanara el camino para que la Fed comience a subir las tasas en marzo, los economistas de Nomura Holdings Inc. (NMR) dijeron que ahora esperan que el banco central eleve su referencia cercana a cero en 50 puntos básicos ese mes.
Sus homólogos de BNP Paribas SA (BNP) dijeron que seguían calculando que la Fed se movería en incrementos de 25 puntos básicos, pero que lo haría seis veces en 2022 en lugar de en cuatro ocasiones. Los economistas de Deutsche Bank AG (DBK) dijeron que ahora ven cinco aumentos este año.
“La conferencia de prensa del presidente Powell fue mucho más hawkish de lo que se esperaba, ya que pareció diferenciar repetidamente el próximo ciclo de subidas con respecto a la última vez que la Fed normalizó su tasa de política a un ritmo aproximadamente trimestral”, escribieron los economistas de Nomura en un informe para clientes. “Los comentarios de Powell sugieren que el FOMC está comenzando a unirse en torno a una respuesta más frontal de la tasa de política a la elevada inflación, los salarios y las expectativas de inflación.”
Predicen que la subida de 50 puntos básicos en marzo, que sería el primer cambio de este tipo desde mayo de 2000, irá seguida de tres subidas de 25 puntos básicos en mayo, junio y julio. Anteriormente esperaban cuatro aumentos de 25 puntos básicos a lo largo del año.
Powell dijo a los periodistas el miércoles que los responsables de la política monetaria son “conscientes de que esta es una expansión muy diferente” y que “las diferencias probablemente se reflejen en la política que aplicamos”.
Habló de ser “ágiles” y de moverse “de forma constante”, mientras que los funcionarios de la Fed hablaron de ser “graduales” cuando subieron las tasas por última vez entre 2015 y 2018.
“Leemos el comentario del presidente de la Fed, Powell, de que este ciclo es diferente al anterior como una indicación de que el sesgo de la Fed es para un endurecimiento más pronunciado de lo que los mercados y nosotros habíamos previsto”, dijo el Luigi Speranza, economista jefe global de BNP Paribas.
Aunque los economistas de Goldman Sachs Group Inc. (GS) dijeron que seguían pronosticando que la Fed subiría los tipos cuatro veces, reconocieron que los riesgos de esa llamada están “inclinados al alza”.
Ellos también identificaron la observación de Powell de que la economía se veía diferente que en 2015, mientras que también señaló sus puntos que la política monetaria tendría que ser capaz de hacer frente a diferentes resultados y que la Fed se movería “constantemente.”
Incluso antes de esta semana, Bloomberg Economics había previsto cinco subidas de tipos este año. La economista jefe Anna Wong repitió el miércoles que hay un “riesgo de seis subidas”.
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