Bloomberg — JPMorgan Chase & Co., (JPM) que el año pasado recaudó más comisiones de banca de inversión en América Latina que cualquiera de sus competidores, planea contratar a más de 500 personas en la región a medida que gana participación de mercado y aprovecha su éxito en el negocio de financiamiento de adquisiciones.
“Con la excepción de los mercados de renta fija, tuvimos el mejor año en 2021 para todos los negocios que tenemos en América Latina”, dijo en una entrevista Alfonso “Poncho” Eyzaguirre, quien ha sido el director ejecutivo del banco para América Latina y Canadá desde marzo. “Y queremos seguir creciendo”.
Si bien JPMorgan ocupó el primer lugar en comisiones de la región el año pasado, otros bancos de Wall Street también se han beneficiado de fuertes inversiones de capital de riesgo en firmas de tecnología y de la fortaleza en los mercados de capital accionario de Brasil. Goldman Sachs Group Inc. (GS) dijo que tuvo un año récord en gestión de activos, mercados globales y banca de inversión.
Los planes de contratación de JPMorgan para los próximos tres años se centran principalmente en su hub de Buenos Aires. Las 500 nuevas contrataciones se sumarán a los 3.850 empleados actuales del banco en seis países latinoamericanos: Chile, Colombia, Perú, Argentina, Brasil y México, según Eyzaguirre, quien también es director de banca de inversión para América Latina. Las prioridades incluyen los pagos, en los que el banco está invirtiendo fuertemente, así como la gestión de patrimonio y activos, dijo. La empresa cuenta con casas de bolsa locales en Brasil, México y Chile.
Con US$239 millones en ingresos, JPMorgan subió del segundo al primer lugar en términos de honorarios por asesoría en fusiones y adquisiciones, y por suscripción de acciones y deuda en América Latina y el Caribe, según la firma de investigación con sede en Londres Dealogic. El conjunto total de comisiones de la región aumentó un 50% desde 2020 a US$2.170 millones, la mayor cantidad desde el récord de US$2.680 millones registrado en 2007, señaló Dealogic.
“Brasil fue la fuerza impulsora detrás de los crecientes volúmenes en la región, representando dos tercios de la cartera de banca de inversión, y pudimos ganar participación de mercado allí incluso considerando la presencia de competidores locales muy fuertes”, dijo Eyzaguirre.
Principales acuerdos
Entre sus principales acuerdos, JPMorgan lideró un préstamo puente de 7.800 millones de reales (US$1.400 millones) a Aegea Saneamento e Participações S.A., que formaba parte del grupo que presentó la oferta ganadora en la privatización de la empresa de agua y alcantarillado de Río de Janeiro, Companhia Estadual de Águas e Esgotos.
También participó en un préstamo puente de US$1.500 millones y una carta de crédito de US$500 millones a MC Brazil Downstream Participações SA, una unidad del fondo soberano de Abu Dabi Mubadala Investment Co., cuando adquirió la refinería Landulpho Alves de Petróleo Brasileiro SA. El banco estuvo entre los coordinadores de un bono para la financiación de proyectos de US$1.800 millones garantizado por la firma.
Fuera de Brasil, los acuerdos clave incluyen la oferta pública inicial de US$618 millones de la plataforma de pagos uruguaya dLocal Ltd. y la primera oferta adicional de US$888 millones, así como la cotización en bloque de US$1.500 millones del gigante del comercio electrónico MercadoLibre Inc. En Chile, JPMorgan fue asesor de Colbún SA en la venta de su filial de transmisión de electricidad, Colbún Transmisión SA, a Alfa Desarrollo SpA por US$1.300 millones.
En Brasil, JPMorgan subió del quinto al tercer lugar en términos de comisiones, señaló Dealogic. Los acuerdos incluyeron la asesoría a la empresa de atención médica Notre Dame Intermédica Participações S.A. en su fusión de 54.000 millones de reales con Hapvida Participações e Investimentos S.A.
Empuje fintech
JPMorgan también está invirtiendo agresivamente en fintechs en la región. El banco con sede en Nueva York acordó en junio comprar una participación del 40% en C6 Bank de Brasil luego de adquirir una participación minoritaria en Fitbank Pagamentos Eletronicos SA un año antes.
“Para 2022, creemos que la región tendrá un año desafiante, ya que el Covid no va a desaparecer, se espera que la Reserva Federal reduzca su estímulo y aumente las tasas, los bancos centrales locales también están aumentando las tasas y tendremos nuestros propios problemas idiosincrásicos de América Latina, principalmente en el frente político”, dijo Eyzaguirre.
Se espera que las elecciones presidenciales de Brasil en octubre y Colombia en mayo, así como una propuesta para cambiar la Constitución en Chile, aumenten la volatilidad, afirmó.
‘Gigante dormido’
Incluso si los mercados de capital accionario en Brasil se reducen, los inversionistas de capital privado pueden querer aumentar su exposición en la nación, según Eyzaguirre. “Con la diversificación en negocios y geografías, se pueden capear estos ciclos y hacerlo bien”, dijo.
México, por ejemplo, es un “gigante dormido” que recuperará su importancia relativa en la industria de banca de inversión de América Latina luego de representar solo el 11% de las comisiones en 2021, una pequeña participación en relación con el tamaño de su economía, dijo Eyzaguirre.
“La industria de la tecnología está emergiendo allí”, dijo. “Esperamos ver algo similar a lo que pasó en Brasil, donde explotó”.
El esfuerzo de diversificación de JPMorgan incluye la contratación de 80 ingenieros en los próximos tres años para su negocio de pagos, que combina gestión de efectivo, soluciones de pago y servicios comerciales para clientes corporativos, instituciones financieras y Gobiernos.
“Estamos contratando un equipo de tecnología dedicado en Argentina para acelerar el despliegue de capacidades de pagos local en América Latina”, dijo Eyzaguirre, quien también es miembro del comité operativo global de banca corporativa y de inversión de JPMorgan.
El banco también planea traer productos adicionales de gestión de activos a Latinoamérica, principalmente fondos cotizados en bolsa, y está suscribiendo contratos adicionales con distribuidores locales y utilizando sus propios canales, indicó.
Alrededor de 450 de las nuevas contrataciones serán para el hub en Buenos Aires, donde JPMorgan ya tiene 2.400 empleados que prestan servicios en las funciones de banca corporativa y de inversión a nivel mundial.
América Latina “es volátil, pero es dinámica con un montón de oportunidades”, dijo Eyzaguirre.
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