América Latina tiene un nuevo vehículo SPAC listo para encontrar y fusionarse con una empresa para llevarla a la bolsa. Llamada LatAmGrowth, la firma de cheque en blanco anunció el martes que fijó el precio de su oferta pública inicial de 13 millones de unidades a US$10 por unidad. Cada unidad consta de una acción ordinaria y la mitad de un warrant, ejecutable a US$11,50.
El SPAC de LatAmGrowth llega en un momento en que las acciones están cayendo porque los inversores temen que la Reserva Federal de EE.UU. suba los tipos de interés. Aunque los inversores temen un mercado bajista, como empresa en blanco, LatAmGrowth sólo pretende fusionarse con otra empresa para sacarla a bolsa. Para ello, la salida a bolsa del vehículo SPAC es el primer paso.
Esta empresa, que no tiene operaciones, empezó a cotizar en el Nasdaq con el ticker LATGU (LATGU). Cuando encuentre una empresa objetivo y se fusione, esa empresa objetivo pasará a cotizar, y el ticker LATGU se convertirá en el nombre de la empresa objetivo.
Así, una empresa que quiera entrar en los mercados de capitales pero no quiera someterse al escrutinio de una OPI tradicional --ya sea por el precio o por el largo tiempo que lleva hacer una OPI-- puede optar por fusionarse con una SPAC. De este modo, las empresas cambian el arbitraje de la OPI por el de las fusiones y adquisiciones.
El objetivo de LatAmGrowth es fusionarse con una empresa de “alto crecimiento” en América Latina, y con empresas estadounidenses que atiendan a la comunidad hispana en EE.UU. El SPAC buscaría startups que tengan ventajas tecnológicas significativas, o que estén bien posicionadas, para beneficiarse de las tendencias estructurales y seculares favorables de la clase media emergente.
LatAmGrowth se une ahora a MEKA (SPAC de Mercado Libre y Kaszek, que recaudó $287 millones en Nasdaq), XPAC (SPAC del corredor XP, que recaudó $200 millones en Nasdaq) y SPAC Valor Latitude (también con una oferta pública inicial de $200 millones en Nasdaq), DILA Capital ($50 millones en Nasdaq), y SoftBank LDH Growth I ($200 millones en Nasdaq), en la búsqueda de una empresa de fusión en la región.
Alpha Capital Acquisition anunció a finales del año pasado que se fusionaría con la brasileña Semantix. Antes, la SPAC Andina Acquisition Corp I, que recaudó US$42 millones en el Nasdaq, se fusionó con Tecnoglass en 2013.
Dado que un SPAC no tiene operaciones, suele ser fundada por un inversor ya reconocido, por el que los inversores del SPAC apuestan para que tome la decisión correcta y encuentre la mejor empresa para la fusión. LatAmGrowth está dirigida por Eduardo Cortina, presidente de LatAmGrowth y socio director de Colony LatAm Partners, que se está rebautizando como SouthLight Capital. El director general de la SPAC es Gerard Cremoux, exdirector de banca de inversión para América Latina en UBS Investment Bank.
BofA Securities y BTG Pactual actúan como book-runners conjuntos en la OPI.
Este artículo se actualizó para agregar información sobre el SPAC de MEKA
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