Bloomberg — Al hablar de bitcoin (XBT), sólo ha habido una constante en los últimos tiempos: descenso tras descenso tras descenso. Y los superlativos se han acumulado muy rápidamente.
Con la intención de la Reserva Federal de retirar los estímulos del mercado, los activos de mayor riesgo en todo el mundo han sufrido. El bitcoin, el mayor activo digital, perdió hasta un 8,7% el viernes y cayó por debajo de los US$38.000 hasta su nivel más bajo en seis meses. Desde su máximo en noviembre, ha perdido el 40% de su valor. Otras monedas digitales han sufrido lo mismo, si no más, con ether (XET) y las monedas meme sumidas en caídas similares.
La caída de bitcoin desde el máximo de noviembre ha eliminado más de US$570.000 millones en valor de mercado, y se han perdido aproximadamente US$1,17 billones del mercado de criptomonedas en su conjunto. Aunque se han producido reducciones porcentuales mucho mayores tanto para el bitcoin como para el mercado en general, esta es la segunda mayor caída de la historia en términos de dólares para ambos, según Bespoke Investment Group.
“Da una idea de la escala de destrucción de valor que los descensos porcentuales pueden ocultar”, escribieron los analistas de Bespoke en una nota. “Las criptomonedas son, por supuesto, vulnerables a este tipo de ventas dada su volatilidad naturalmente más alta históricamente, pero dado lo grande que se ha vuelto la capitalización del mercado, vale la pena pensar en la volatilidad tanto en términos brutos de dólares como en términos porcentuales.”
A medida que las intenciones de la Reserva Federal sacuden tanto a las criptomonedas como a las acciones, ha surgido un tema dominante en el espacio de los activos digitales: las criptomonedas se han movido casi exactamente de la misma manera que la renta variable.
“Las criptomonedas están reaccionando al mismo tipo de dinámica que está afectando a los activos de riesgo en todo el mundo”, dijo Stephane Ouellette, CEO y cofundador de la plataforma institucional de criptomonedas FRNT Financial. “Desafortunadamente para algunos de los proyectos maduros como BTC, hay tanta correlación cruzada dentro de la clase de criptoactivos que es casi una certeza que caiga, al menos temporalmente en una contracción más amplia de la valoración de las monedas alternativas (alt-coins)”.
Las acciones centradas en las criptomonedas también cayeron el viernes, con Coinbase Global Inc. perdiendo en un momento dado casi el 16% y cayendo a su nivel más bajo desde su debut público en la primavera de 2021, según datos de Bloomberg.
Antoni Trenchev,, cofundador y socio gerente de Nexo, cita la correlación de bitcoin con el Nasdaq 100, donde las empresas tecnológicas tienen un gran peso, que ahora mismo está cerca de los máximos en una década.
“El bitcoin está siendo golpeado por una ola de sentimiento de aversión al riesgo. Para obtener más pistas, hay que estar atentos a los mercados tradicionales”, afirma. “El miedo y la inquietud entre los inversores es palpable”.
Tomemos también la correlación entre el Bitcoin y el ETF ARK Innovation de Cathie Wood (ARKK), un ejemplo pandémico de la asunción de riesgos especulativos. Esa correlación se sitúa en torno al 60% en lo que va de año, frente al 14% del precio del oro, según Katie Stockton, fundadora y socia directora de Fairlead Strategies, una empresa de investigación centrada en el análisis técnico. Esto “nos recuerda que debemos clasificar el Bitcoin y las monedas alternativas como activos de riesgo más que como refugios seguros”, dijo.
Mientras tanto, más de 239.000 operadores cerraron sus posiciones en las últimas 24 horas, con liquidaciones por un total de aproximadamente US$874 millones, según datos de Coinglass, una plataforma de información y comercio de futuros de criptomonedas.
Aunque las liquidaciones se han disparado, las cifras son relativamente moderadas si se comparan con los descensos anteriores, según Noelle Acheson, jefa de perspectivas de mercado de Genesis Global Trading. Acheson señala que el sesgo de una semana de bitcoin, que compara el coste de las opciones bajistas con las alcistas, se disparó hasta casi el 15% el miércoles, en comparación con una media de alrededor del 6% en los últimos siete días.
“Esto indica un salto en el sentimiento bajista, en línea con el nerviosismo general del mercado dada la incertidumbre macro actual”, dijo.
Kara Murphy, directora de inversiones de Kestra Investment Management, dijo que las criptomonedas tienen vida propia, pero que la reciente caída es racional.
“Tiene sentido que, a medida que la gente empiece a replegarse un poco y busque algo más sólido, se aleje de las criptomonedas”, dijo. “Al margen, con la gente volviéndose más reacia al riesgo, el cripto sufrirá por ello”.
-- Con la ayuda de Justina Lee, Emily Graffeo y Ed Ludlow.
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