Bloomberg — Una de las mayores víctimas de la venta de criptomonedas es el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
El fondo de US$27.000 millones se ha desplomado casi un 17% en lo que va de 2022, superando la caída de casi un 9% del bitcoin (XBT). Como resultado, el precio de GBTC cerró el martes un 26,5% por debajo del valor del bitcoin que posee, ampliando el llamado descuento de GBTC a niveles récord, según datos de Bloomberg.
Es una dinámica que ha afectado a GBTC durante meses. El fideicomiso no permite el rescate de acciones de la misma manera que un ETF (fondo cotizado en bolsa), lo que significa que la cantidad de acciones no se puede crear y destruir con la demanda cambiante. Como resultado, las acciones cayeron profundamente cuando los inversores retiraron su dinero de inversiones en criptomonedas, lo que exacerbó el descuento en el precio de las acciones.
Grayscale Investment LLC solicitó a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en octubre convertir GBTC en un ETF, lo que, se espera, repararía rápidamente el descuento, pero los reguladores aún tienen que aprobar un fondo de bitcoin con respaldo físico.
“GBTC sigue rompiendo corazones a medida que el descuento se amplía”, escribió Brent Donnelly, presidente de Spectra Markets, en un informe. “GBTC es básicamente una apuesta binaria por un ETF físico en este punto. Tentador, pero tentador de la forma en que las trampas de valor pueden ser tentadoras”.
GBTC cayó por primera vez en un descuento en febrero pasado cuando la cantidad de acciones en circulación se disparó, después de años de cotizar con una prima frente a bitcoin. Sin embargo, el lanzamiento de los ETF de bitcoin en Canadá y los primeros ETF de bitcoin respaldados por derivados en EE.UU. erosionaron la ventaja competitiva de GBTC. La empresa matriz de Grayscale, Digital Currency Group, ha tratado de reparar el descuento recomprando acciones de GBTC.
El precio de GBTC se ha dislocado de bitcoin en un grado aún mayor que el ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO), que es vulnerable a errores de seguimiento dado que tiene contratos de futuros. Mientras que bitcoin subió un 1,6 % el martes, BITO y GBTC cayeron un 3,3 % y un 6,4 %, respectivamente.
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