La renta variable reacciona con pérdidas a la subida de la prima de los bonos

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Barcelona, España — Con la vuelta de las bolsas y del mercado de bonos en Estados Unidos, que ayer se tomaron un día festivo, todo indica que esta será una sesión de ajustes. El aumento de las primas de los bonos soberanos lleva a las bolsas europeas y a los futuros de los índices en Nueva York a registrar pérdidas

Los Treasuries a 10 años de EE.UU. alcanzan niveles prepandemia, mientras que en Europa la prima de la deuda alemana de referencia estaba a punto de volverse positiva por primera vez desde principios de 2019.

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El repunte de los rendimientos de los títulos refleja las proyecciones de subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), que está dispuesta a utilizar todas sus armas para evitar que la inflación arraigue en la economía. El aumento de los precios del petróleo, que llevó al Brent a su nivel más alto desde 2014, reavivó la preocupación por la escalada inflacionista.

Por otra parte, el inicio de la temporada de balances financieros debería contribuir positivamente. Los más destacados del día son de Goldman Sachs, PNC Financial Services, Bank of New York Mellon e Interactive Brokers.

El mercado también estará atento al ritmo de la actividad industrial en Estados Unidos y a los nuevos movimientos de la política monetaria.

Una instantánea de los principales mercados

Una agenda movida

Esta mañana, se anunció que el mercado laboral británico creció con fuerza, pese al aumento de las infecciones por coronavirus a finales del año pasado. La oferta de vacantes en el Reino Unido alcanzó la cifra récord de 1,25 millones en el cuarto trimestre. El número de personas en las nóminas de las empresas aumentó en 184.000 en diciembre, a un ritmo superior al previsto, según los datos de la Oficina de Estadísticas Nacionales. La tasa de desempleo, por su parte, bajó al 4,1% en los tres meses terminados en noviembre, la mejor lectura desde junio de 2020.
En conjunto, estas cifras sugieren una fortaleza de la economía que puede animar al Banco de Inglaterra a mantener su atención en la inflación, lo que podría significar, en la práctica, una subida de los tipos de interés.
El Banco de Japón (BoJ) elevó sus perspectivas de inflación por primera vez desde 2014, del 0,9% al 1,1% este año, pero mantuvo sin cambios su tipo de interés negativo, el objetivo de sus primas de bonos y las compras de activos que ha estado realizando en el mercado. La medida está en línea con lo que esperaban los operadores, ya que la inflación en el país asiático está controlada.
En Alemania, la encuesta ZEW de expectativas de enero también sorprendió positivamente al subir a 51,7 puntos, frente a los 32,0 esperados y los 29,9 puntos indicados en la medición anterior. Sin embargo, la situación actual empeoró por cuarto mes consecutivo (-10,2 puntos, frente a los -8,8 previstos y los -7,4 de la lectura anterior).

🟢 Las bolsas ayer: Stoxx 600 (+0,70%), FTSE 100 (+0,91%). Festivo en EE.UU.

La agenda de los inversores

EE.UU.: índice de actividad industrial Empire State (enero)
Índice ZEW de confianza en Alemania
Decisión de política monetaria del Banco de Japón
Balances: Goldman Sachs, BNY Mellon

Miércoles 19

Europa: cuenta corriente en la zona euro (noviembre), producción del sector de la construcción (noviembre)
EE.UU.: solicitudes de hipotecas, permisos de construcción y construcción de nuevas viviendas (diciembre)
Balances: UnitedHealth Group, Bank of America, Procter & Gamble, ASML, Morgan Stanley, Charles Schwab, US Bancorp, United Airlines

Jueves, 20

EE.UU.: solicitudes iniciales del seguro de desempleo
Decisiones de política monetaria de países como Indonesia, Malasia, Noruega, Turquía y Ucrania
Informe de inventarios de petroleo crudo de la EIA
Europa: índice de precios al consumidor (anual), actas de política monetaria del BCE
Balances: Netflix, Union Pacific, American Airlines Group

Viernes, 21