Bloomberg — Goldman Sachs (GS) Asset Management recomienda a los inversores mantener la fe en las acciones.
Las acciones ofrecen la mejor oportunidad de superar la inflación, según dice la empresa en un informe de Ideas de Inversión 2022. Los valores cíclicos, como las empresas financieras, energéticas y de recursos, son especialmente adecuados para beneficiarse de la subida de los precios, señala. Estas empresas suelen destacar cuando la economía va bien o se recupera de una crisis.
Con la inflación en Estados Unidos en el nivel más alto en casi 40 años, los inversores están reevaluando sus estrategias para generar rendimientos. Después de dos años en los que casi todo, desde las acciones hasta las criptodivisas y los bienes inmuebles, ha subido, la perspectiva de que la Reserva Federal suba las tasas de interés está sacudiendo las acciones y provocando la búsqueda de nuevas oportunidades.
Goldman también es partidario de la renta variable en sectores como el inmobiliario y la infraestructura, ya que el valor de los arrendamientos y los contratos suele subir cuando aumenta la inflación. En lugar de colocar el efectivo en productos indexados, que suelen costar menos, la empresa recomienda comprar en fondos que tengan un gestor activo.
“Los gestores que pueden inclinarse por empresas que están en cierto modo protegidas de la subida de precios o que probablemente se beneficien de ella, como los productores de energía o las empresas con bajos costes laborales o cadenas de suministro resistentes, pueden ser capaces de generar mayores rendimientos en relación con las estrategias que siguen un índice de referencia”, señala la firma en el informe.
Las acciones de Europa, Japón y los mercados emergentes podrían ser buenas apuestas, ya que actualmente están baratas en comparación con su potencial de crecimiento de beneficios, según Goldman. Esto supone un cambio con respecto a los resultados anteriores: el S&P 500 subió un 27% en 2021, frente a una ganancia del 22% del índice MSCI Europe y una pérdida del 5% del índice MSCI Emerging Markets.
Este año, las altas valoraciones de la renta variable estadounidense significan que las ganancias podrían ser más modestas, dijo Goldman. Las empresas de los mercados emergentes también suelen estar más expuestas a las materias primas, lo que puede ayudar a protegerse de la inflación.
Las empresas de China también siguen siendo atractivas, según Goldman, a pesar de las medidas represivas adoptadas por el gobierno el año pasado, que han frenado el crecimiento. Los compromisos para reducir las emisiones de carbono, así como las innovaciones en los sectores de la tecnología y la atención sanitaria, son aspectos positivos para el mercado del país.
“El potencial de crecimiento de China puede hacer al país demasiado grande, y demasiado importante, para ignorar”, afirma Goldman en el informe. “Sin embargo, cuando se trata de la asignación de capital, muchos siguen estando infraexpuestos a China, que se espera que supere a Estados Unidos como la mayor economía del mundo en 2030″.
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Este artículo fue traducido por Andrea González