Bloomberg — El oro está listo para terminar 2021 de la misma manera que ha pasado gran parte del año: poco cambiado y tambaleándose, en algún lugar en la vecindad de 1800 dólares la onza.
Después de un comienzo tumultuoso de la pandemia que llevó al oro a niveles récord en 2020, el metal famoso por ser una cobertura contra el aumento de los precios no ha logrado capitalizar la abrasadora inflación de este año. Los inversores parecen haber perdido el interés, dejando que el oro se negocie en rangos ajustados durante semanas, mientras que las tenencias de fondos cotizados se reducen.
El oro al contado ha retrocedido cerca de un 4% este año, a camino de su mayor caída anual desde 2015. Un dólar estadounidense más fuerte y la amenaza de una retirada del estímulo por parte de los principales bancos centrales del mundo han disuadido a muchos inversores, que vieron mejores oportunidades en los mercados de renta variable en alza. Los emocionantes auges y caídas del Bitcoin, a menudo presentado como un equivalente digital del oro, también han captado la atención.
El oro comenzó el año bajo presión, cayendo un 10% en el primer trimestre. Los éxitos de las vacunas alentaron las esperanzas de una rápida recuperación de la pandemia, mientras que el hecho de que los demócratas del presidente Joe Biden se hicieran con el Senado de EE.UU. abrió la puerta a programas de infraestructuras favorables al crecimiento y a más ayudas fiscales.
Los precios se recuperaron más tarde tras la aparición de nuevas variantes del virus y la paralización política en EE.UU. Pero luego los lingotes se estancaron.
Un factor clave ha sido la falta de interés de los inversores financieros, que son cruciales para impulsar las subidas del oro. Las participaciones en fondos cotizados en bolsa han caído casi un 9% a lo largo del año, mientras que los fondos de cobertura que operan con futuros del Comex han mantenido sus apuestas en lingotes silenciadas.
Mientras que la perspectiva de un endurecimiento monetario perjudicó el atractivo del oro, los precios se vieron respaldados por la fuerte demanda de los consumidores asiáticos de joyas y las compras de los bancos centrales.
Estos factores opuestos han hecho que el lingote se mueva casi magnéticamente en torno a los US$ 1.800 la onza. Aunque se trata de un precio históricamente alto, será decepcionante para aquellos que disfrutaron de la subida hasta el récord en 2020.
Sin embargo, el equilibrio entre los compradores y los vendedores de la divisa podría no mantenerse por mucho tiempo. Un mayor avance del dólar podría significar una desgracia. Por otro lado, las señales de una inflación persistente y galopante podrían proporcionar finalmente la chispa necesaria para un repunte sostenible del oro.
Evy Hambro, de BlackRock Inc., dijo a principios de este mes que el oro podría subir en 2022, impulsado por una combinación de tipos de interés reales, la evolución del dólar estadounidense y la demanda de activos refugio. Sin embargo, los analistas de JPMorgan Chase & Co. ven al oro más presionado a medida que continúa la recuperación económica mundial, y prevén un precio medio de 1.520 dólares la onza en el cuarto trimestre.
En el último día de 2021, el oro subió un 0,3%, hasta los US$ 1.820 la onza, a las 13:04 horas en Londres. La plata también subió, mientras que el platino y el paladio bajaron. El índice Bloomberg del dólar al contado se debilitó.
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