Bogotá — La millonaria compra de ISA por parte de Ecopetrol, así como las ofertas públicas de adquisición de los Gilinski por Nutresa y Sura, agitaron al cierre de año en Colombia, en donde las movidas empresariales se mantendrán activas, aunque más moderadas por la coyuntural electoral, según fuentes consultadas por Bloomberg Línea.
“Esperamos que haya bastante dinamismo por parte de los fondos de capital privado. Entendemos que cuentan con recursos líquidos (dry powder) dado que se han levantado recursos para nuevas inversiones. De otro lado, también vemos que algunas inversiones de portafolio de los fondos están llegando a su punto de madurez y podrían darse desinversiones”, explicó a Bloomberg Línea el socio en la firma Garrigues, Andrés Ordóñez Rizo.
Lina Uribe, directora del grupo de práctica Corporativo, Fusiones & Adquisiciones en Gómez Pinzón, manifestó en una entrevista con Bloomberg Línea que “el clima electoral marca la parada de lo que va a seguir porque la gente sí será muy cauta y una vez se sepa quién gane los inversionistas tomarán sus decisiones”.
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“Creo que sí se puede mantener esa posición y según el candidato que gane, hasta podrá escalar de posición porque hay mucho campo para hacer negocios en infraestructura, retail y energías renovables”, comentó.
Van a continuar las compras en infraestructura, compañías fintech y startups del sector digital. Finalmente, en el sector salud seguiremos viendo compras de clínicas y hospitales y de participaciones en entidades como IPS, EPS, laboratorios farmacéuticos, etc.
Lina Uribe, de Gómez Pinzón
La vocera institucional de la plataforma tecnológica-financiera Transactional Track Record (TTR), Marcela Chacón Sierra, coincide en una entrevista con Bloomberg Línea que las operaciones de gran monto podrían registrar una tendencia moderada en el mediano plazo debido a los efectos de la coyuntura preelectoral 2022, así como las respuestas de política monetaria y fiscal que se implementen y que faciliten el proceso de recuperación económica en el ámbito local.
Según la especialista, uno de los aspectos a tener en cuenta el próximo año no solo en Colombia sino en el mundo es el crecimiento de las fusiones y adquisiciones en el sector tecnológico, dada la adopción de sus soluciones en “nuevos modelos de negocio innovadores que se han generado durante la pandemia”.
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“El aumento de transacciones de fusiones y adquisiciones en este sector es una consecuencia a la tendencia global de convergencia entre las industrias que ha sido estimulada por disrupciones tecnológicas, especialmente en sectores como el financiero, salud, entre otros”, agregó.
También habrá que seguir de cerca al sector financiero y de seguros, que si bien ha comenzado a ser desplazado por el tecnológico en cuanto a fusiones y adquisiciones se refiere, “aún mantiene su liderazgo” gracias a la implementación de procesos de crowdfunding, pagos digitales, entre otras soluciones innovadoras que han sido financiadas por proyectos ‘tecnofinancieros’ y que han servido para el crecimiento del sector fintech en el país.
Las tendencias para el 2022
Andrés Ordóñez Rizo, socio en la firma Garrigues, manifestó a Bloomberg Línea que de cara al 2022 ven que sectores como el fintech, salud, infraestructura, energía y telecomunicaciones, serán los protagonistas. Asimismo, seguramente habrá oportunidades de adquisición de activos en bancarrota o reestructuración.
Los inversores deberán estar atentos ya que podrían presentarse oportunidades interesantes de empresas en dificultades financieras al haber sido impactados por la pandemia, que estén buscando socios estratégicos y vender sus activos.
Andrés Ordóñez Rizo, socio en la firma Garrigues
Ordóñez Rizo complementa que el 2021 fue “un año de compradores, tienen la ventaja competitiva, esto permitirá que para el próximo año el mercado se estabilice un poco en la medida que se vaya dando la reactivación, generando un balance entre compradores y vendedores de tal forma que el precio de las transacciones tienda a estabilizarse”.
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Por su parte, Lina Uribe señala que va a seguir la tendencia de transacciones en el sector de energía y compartió que últimamente “han recibido muchas solicitudes para comprar microproyectos, y algunos más grandes, en energías renovables”.
“Por otro lado, el sector de minería en Colombia no pasa por su mejor momento porque las autoridades mineras y ambientales no están muy alineadas en la política que se debe seguir, entonces creería que va a haber cambios en participaciones de proyectos mineros y también algo en oil and gas”, apuntó.
¿Cómo se moverán las estrategias corporativas?
TTR espera que la estrategia corporativa enfocada en la transformación digital sea clave para impulsar el mercado de fusiones y adquisiciones en el subsector tecnológico, especialmente en startups.
El sector de energías renovables tendrá una posición relevante en el mercado local y regional, con un gran dinamismo, que puede conllevar a que varias transacciones sean anunciadas en 2022.
De acuerdo a nuestro análisis de transacciones crossborder, los ejecutivos colombianos con intenciones de fusiones y adquisiciones manifiestan su interés de invertir principalmente en América Latina
Marcela Chacón Sierra, vocera institucional de TTR
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La ejecutiva indicó además que “el incremento en el número de transacciones en el transcurso de 2021 podría evidenciar una recuperación de la confianza inversionista, mediante la exploración en el mercado mediano y pequeño, en nuevas empresas de tecnología, empresas familiares y la actividad en el sector retail por medio del e-commerce”.
Consultada al respecto, Lina Uribe, de Gómez Pinzón, detalló que el mercado ya se acostumbró a un escenario de pandemia y “se están haciendo los negocios que se tienen que hacer y en vez de ser cautos”, los inversores aprovecharán en 2022 “las oportunidades que ha dejado” la crisis.
“Algunas empresas no quedaron en buena forma y esas serán adquiridas o pasarán por una reorganización, pero yo creo que lo que hay es apetito y liquidez en el mercado, entonces cautos, no”, afirmó, en concordancia con Andrés Ordóñez Rizo.
