Con Didi Global Inc. buscando cotizar en Hong Kong menos de un año después de su tumultuoso debut en Nueva York, los inversores están buscando otras empresas chinas que se negocian en mercados de Estados Unidos que podrían ofrecer acciones más cerca de casa en medio de las presiones regulatorias.
Los llamados “regresos a casa” son un tema candente en el centro financiero asiático a medida que las autoridades estadounidenses intensifican las demandas sobre las revelaciones que deben realizar las empresas y los funcionarios chinos buscan atraer ofertas en el extranjero citando preocupaciones de seguridad. La cotización en Hong Kong es vista como una alternativa para las empresas que desean conservar el acceso a los inversores globales y al mismo tiempo ser más aceptables para Pekín. También es más simple y rápido que un acuerdo continental.
Las amenazas regulatorias significan que las empresas con una capitalización de mercado total de casi US$200.000 millones que actualmente cotizan solo en Estados Unidos pueden necesitar buscar pronto un regreso a Hong Kong o al continente, escribieron los analistas de Bloomberg Intelligence Matthew Kanterman y Tiffany Tam en una nota. Una lista compilada por Bloomberg News incluye a Pinduoduo Inc. y Nio Inc. entre los nombres más grandes.
Didi, la gigante del transporte privado, podría presentar una solicitud para listar acciones ante la Bolsa de Valores de Hong Kong alrededor de marzo, dijeron personas con conocimiento del asunto a Bloomberg News. Está a punto de unirse a más de una docena de empresas chinas que ya han completado segundas cotizaciones en la ciudad después de hacer debuts globales a través de ADRs estadounidenses, incluidos JD.com Inc. y Alibaba Group Holding Ltd.
“Muchos de los grandes fondos mutuos están en el proceso o han convertido la mayor parte de su exposición ADR en acciones de Hong Kong para papeles que actualmente cotizan en los dos mercados, lo que sugiere que se está produciendo una migración natural a Hong Kong”, dijo Alex Abagian, codirector de los mercados de capital de acciones de Asia Pacífico en Morgan Stanley.
A continuación se presentan las compañías que cotizan en Estados Unidos que podrían buscar listados de regreso a casa:
Pinduoduo
El operador de comercio electrónico es la mayor compañía china por capitalización de mercado que cotiza solo en EE. UU. Fundada por Colin Huang, ha sido uno de los pocos gigantes importantes de Internet que ha escapado de un golpe directo de la amplia ofensiva tecnológica de Pekín. Los ADR de la firma subieron a un máximo histórico en Nueva York en febrero, pero se han desplomado alrededor del 70% desde entonces en medio de una venta masiva de acciones chinas a nivel mundial.
Nio
El fabricante de vehículos eléctricos podría seguir a sus pares XPeng Inc. y Li Auto Inc., que lanzaron la segunda colocación primaria en Hong Kong este año. Nio presentó este mes su segundo sedán, que competirá más directamente con el Model 3 más popular de Tesla Inc. Sus ADR han bajado alrededor del 50% desde su máximo histórico de febrero.
KE Holdings Inc.
La plataforma de vivienda en línea con sede en Pekín fue un objetivo del vendedor en corto Muddy Waters Research este mes. KE dijo que el informe “no tiene mérito” y que ha autorizado una revisión interna de las acusaciones clave de Muddy Waters. El impacto ha sido mínimo en los ADR, que ya habían bajado más del 70% desde un máximo histórico en febrero.
Kanzhun Ltd.
El propietario con sede en Pekín de la plataforma de reclutamiento en línea Boss Zhipin repuntó en su debut en Estados Unidos en junio, y ha logrado cotizar muy por encima del precio de colocación desde entonces a pesar de la volatilidad que ha dominado los nombres chinos. Sus ADR han aumentado un 73% desde el inicio de su cotización. (Capitalización de mercado US$13.500 millones)
Tencent Music Entertainment Group
La compañía de entretenimiento musical, rival de Cloud Village Inc. de NetEase Inc., debutó en Nueva York hace más de tres años. La firma está bien posicionada para capturar una parte del floreciente mercado metaverso de US$800.000 millones a través de su negocio de conciertos virtuales, según Bloomberg Intelligence. Sus ADR han caído un 80% desde un máximo en marzo a aproximadamente la mitad de su precio de salida a bolsa de 2018. (Capitalización de mercado US$11.000 millones)
Futu Holdings Ltd.
La correduría en línea china planea solicitar un listado en Hong Kong que podría recaudar alrededor de US$1.000 millones, informó IFR en octubre. Sus ADR han caído casi un 80% desde un máximo histórico de febrero, aunque todavía se cotizan a aproximadamente tres veces su precio de salida a bolsa de marzo de 2019. (Capitalización de mercado US$6.000 millones)
IQiyi Inc.
El operador de servicios de video y entretenimiento se ha desplomado más del 80% desde finales de marzo, golpeado por los temores de que los gigantes tecnológicos chinos sean expulsados de las bolsas estadounidenses. Se dijo que la subsidiaria de Baidu Inc. había elegido bancos para una segunda cotización en Hong Kong, según un informe de Bloomberg News en octubre. (Capitalización de mercado US$3.900 millones)
--Con la asistencia de Julia Fioretti, John Cheng y Jeffrey Hernández.
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