Santiago — Los mercados chilenos se están recuperando después de la turbulenta jornada del lunes. El S&P Ipsa cerró este martes al alza, subiendo 1,33% hasta los 4.142,49 puntos, mientras que el peso chileno ganó terreno después de que el dólar se disparó ayer como reacción al triunfo del izquierdista Gabriel Boric en la segunda vuelta del 19 de diciembre.
La mayor inquietud recae sobre la conformación del gobierno del representante de Apruebo Dignidad, un pacto constituido por el Frente Amplio y el Partido Comunista (PC). El mercado y los inversionistas están atentos a la designación de los jefes de los ministerios de Hacienda, Interior, Salud y Trabajo; también a la participación que tendrán dirigentes comunistas en el gobierno. “El gabinete, y aunque muchas veces cueste entenderlo, es una atribución exclusiva del presidente de la Republica y nosotros vamos a trabajar con los mejores y las mejores”, dijo Boric a medios locales, mientras estaba con la diputada del PC Camila Vallejo quien lo acompañó a una reunión con la directiva de la Convención Constitucional.
En su campaña, el exlíder estudiantil dijo que de ser elegido presidente sería él quien gobernaría. Pero el alcalde de comuna santiaguina de Recoleta y ex precandidato presidencial del PC, Daniel Jadue, deslizó su postura luego de que Boric venciera con 55,87% de los votos al conservador José Antonio Kast (44,13%) en el balotaje del domingo. “Hoy el Partido Comunista, le duela a quien le duela, es el partido más grande de esta gran coalición (Apruebo Dignidad)”, dijo a La Segunda.
No obstante, el mandatario electo, de 35 años, espera anunciar los integrantes de su administración antes del 22 de enero. Ha dicho que escogerá a los mejores para presidir las finanzas del país. “Yo tengo muy claro y quiero dar una señal de tranquilidad de que las certezas, la certidumbre, en materia económica son importantes”, insistió.
Volvió a señalar que están plenamente comprometidos con la convergencia fiscal y los equilibrios macroeconómicos. “Entendemos que las grandes reformas que nos planteamos tenemos que hacerlas paso a paso, porque si no nos desbarrancamos”, reiteró lo dicho ayer, luego de una reunión con el actual presidente Sebastián Piñera.
Andrea Repetto, una economista de 52 años y académica con un doctorado del Massachusetts Institute of Technology; y Roberto Zahler, de 73 años y expresidente del Banco Central, parecían las principales candidatos para aplacar a los mercados, pero ambos descartaron asumir el cargo de ministro de Hacienda; quedando como posibilidades Nicolás Grau y Claudia Sanhueza, asesores económicos de Boric, entre otras opciones, que tendrían la misión de dar mayores certezas sobre cómo enfrentar la desaceleración de la economía para 2022.
Perspectivas de inversión
La inquietud todavía no está zanjada, pese a la mejoría en el mercado y las señales del presidente electo. La economía chilena está sufriendo las consecuencias de elevados niveles de incertidumbre desde la crisis social de octubre de 2019. “Desde entonces, la salida de capitales se ha mantenido, y difícilmente cederá hasta que exista mayor claridad sobre el texto a redactarse por la Convención Constituyente y la agenda programática que impulsará el Ejecutivo”, dijo Andrés Pérez, economista jefe de Itaú, a Bloomberg Línea.
Las perspectivas de inversión todavía no son auspiciosas, porque impera un elevado nivel de incertidumbre. “Una inflación elevada y más persistente seguirá afectando a los hogares y empresas. Generar acuerdos y consensos rápidamente debiese de contribuir a reducir incertidumbre”, explica el economista.
El reto fue reconocido por el presidente electo, que en su primer discurso: “Los avances, para ser sólidos, requieren ser fruto de acuerdos amplios”. Sin embargo, Pérez resalta que el principal desafío del Ejecutivo será responder a las elevadas expectativas de la ciudadanía, “velando por la pronta sustentabilidad de las finanzas públicas, fomentando el crecimiento económico”.
Lo que dicen Moody’s y Fitch
El último informe de Moody’s Investors Service señaló que el próximo gobierno enfrentará tres desafíos crediticios clave, el primero de los cuales será lograr el equilibrio fiscal.
La agencia cree que es probable que Boric incremente el gasto público para reforzar las redes de seguridad social de Chile y promover más “agresivamente una ‘transición verde”, mientras se implementa un proceso de consolidación fiscal destinado a estabilizar los ratios de deuda del gobierno que han aumentado continuamente durante la última década, incrementándose a un estimado de 35% del PIB en 2021 desde el 8,6% en 2010.
Otro reto será establecer las bases para un crecimiento mayor y constante en los próximos años. Si bien la economía se expandirá en un 11% en términos reales en 2021, el ritmo de crecimiento se moderará notablemente en 2022-2023 a alrededor del 2,5% en promedio. William Foster, analista de Chile en la agencia, apunta al “complicado entorno político” en el que operará el nuevo gobierno: “Con un Congreso dividido, un cambio radical en la dirección de las políticas no es el escenario más probable”.
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Para Fitch Ratings persistirán las presiones subyacentes sobre el gasto social y es probable que la Constituyente impulse derechos sociales en una nueva Constitución, lo que podría aumentar permanentemente el gasto público.
Richard Francis, director senior del equipo soberano de la agencia, observa riesgos fiscales en probables medidas como aumentar los ingresos fiscales con un impuesto sobre el patrimonio, el royalty minero y la reducción de exenciones, que “pueden ser difíciles de lograr”. Cree que los significativos aumentos de impuestos podrían tener un impacto negativo en el crecimiento.
(Noticia actualizada el 21 de diciembre, a las 17:56 horas de Santiago, con el alza del IPSA).
