Bloomberg — Es probable que los encargados de política monetaria de la Reserva Federal sigan adelante con una reducción más rápida de las compras de activos a pesar de las diversas lecturas sobre la recuperación del mercado laboral.
“La probabilidad de una reducción acelerada está aumentando”, dijo Thomas Costerg, economista senior de Estados Unidos en Pictet Wealth Management. “La Reserva Federal no puede ignorar que la tasa de desempleo está en 4,2%”.
Las nóminas mostraron un aumento más débil de lo esperado, subiendo sólo 210.000 el mes pasado después de un aumento revisado al alza de 546.000 en octubre. Pero la tasa de desempleo bajó al 4,2%, ya que el empleo aumentó en más de un millón en la encuesta de hogares del informe.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo a legisladores esta semana que los funcionarios deberían considerar acelerar la reducción de la compra de bonos en su próxima reunión del 14 al 15 de diciembre para concluir unos meses antes de lo planeado inicialmente.
Eso le daría al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) la opción de subir las tasas antes si fuera necesario para enfriar la inflación creciente, que él y sus colegas advirtieron que persistirá en 2022. Varios funcionarios de la Fed respaldaron el jueves una reducción más rápida.
“Esto mantiene bien encaminada la reducción de estímulo”, dijo Neil Dutta, jefe de economía estadounidense de Renaissance Macro Research en Nueva York, tras la publicación del informe de empleo. “Han abierto demasiado la puerta como para retroceder ahora. Es probable que la reducción de estímulo concluya en marzo. Son más reactivos a las sorpresas al alza en la inflación que a las sorpresas a la baja en el empleo”.
La Fed puede considerar el informe de empleo como una confirmación de que la recuperación del mercado laboral continúa en el cuarto trimestre, después de que la variante delta provocara una desaceleración del crecimiento durante los tres meses anteriores. Powell advirtió esta semana que una nueva variante del Covid-19 era una amenaza para las perspectivas tanto del empleo como de la inflación, al tiempo que señaló que los riesgos de elevadas presiones sobre los precios han aumentado claramente.
Los responsables de política monetaria evaluarán el informe sobre el empleo y una nueva lectura de precios al consumidor cuando debatan sobre cómo acelerar la reducción gradual en su reunión. A principios de noviembre, decidieron reducir la compra de bonos en US$15.000 millones al mes, lo que los encaminó a concluir proceso a mediados de 2022.
“No creo que este informe cambie realmente nada de la Fed con respecto al mercado laboral”, dijo Jeffrey Rosenberg, gestor senior de carteras de renta fija sistemática en BlackRock Inc. el viernes en la televisión Bloomberg. “Sigue siendo un mercado laboral fuerte y precios y salarios sólidos en el mercado laboral”.
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