La magnitud de la crisis del coronavirus puso a prueba a todo el mundo y en Colombia el Banco de la República no fue ajeno a esa situación.
Con la peor caída económica de la historia, el deterioro del mercado laboral, la caída del consumo, entre otras cosas, el Emisor colombiano sacó un arsenal de medidas para ayudar a mitigar los choques en la economía. Entre sus objetivos estuvo mantener la liquidez de la economía y reducir las tasas de interés al mínimo histórico de 1,75%.
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Pese a que el Banco de la República es una de las instituciones que más confianza genera en los colombianos según varios estudios, algunas de sus decisiones suelen cuestionarse y más sí tiene que ver con los montos que emitió en la crisis del coronavirus para ayudar a la liquidez de la economía.
Uno de los que cuestiona algunas decisiones del Emisor es Gustavo Petro, quien volvió a referirse a los recursos que emitió el Banco de la República en medio de la crisis para aportar liquidez a la economía. El candidato presidencial dijo que parte del dinero emitido fue para beneficio de las utilidades de los banqueros, en lugar de la gente más vulnerable. Sin embargo, expertos dicen que eso no fue así.
Contexto
En días pasados Petro dijo, en un debate con otros candidatos a la Presidencia, que el año pasado se emitieron $37 billones, de los cuales se dio liquidez a la banca privada en $17 billones, “y automáticamente declararon asamblea de accionistas y repartición de dividendos, repartieron $13 billones”.
El candidato agregó que “el Banco de la República, en medio del hambre, la pandemia y la quiebra de empresas trasladó de una emisión de dinero directamente, prácticamente, $13 billones a utilidades de 5 banqueros y por eso estalló la sociedad”.
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¿Cuánto emitió el Banrep en 2020 y a dónde fue?
Pese a lo dicho por el candidato, según datos del Banco de la República, el año pasado se emitieron $33,6 billones (un 3,4% del PIB). Dicha cifra es mayor al promedio de los últimos años que es cercana al 2,6% del PIB y refleja el estímulo monetario y la liquidez adicional otorgada por el banco central en la coyuntura de la pandemia.
Germán Machado, docente de economía de la Universidad de los Andes, explicó que la emisión de 2020 “no fue un regalo para los bancos privados. Lo que hizo el Banco de la República fue inyectar liquidez a la economía colombiana a través de operaciones de mercado en las que hizo unas compras al Gobierno Nacional y a distintos inversionistas en el mercado secundario.
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El experto añadió que lo anterior fue “un empujón que el Banco de la República dio para apoyar la reactivación y darle mayor dinamismo a la actividad económica. Por ese motivo también redujo la tasa de interés de intervención y el encaje bancario”.
Si se tiene en cuenta la información que se expone en el gráfico de arriba, se podría decir que al menos $11,5 billones se canalizaron a través del sistema financiero mediante la compra de deuda privada ($8,7 billones) y de TES ($2,8 billones).
En línea con lo anterior, Felipe Campos, director de investigaciones económicas de Alianza Valores, expuso a través de su cuenta de Twitter que el Banco de la República “nunca le regaló plata a los bancos. Si hizo una expansión extraordinaria de liquidez por $31 billones el año pasado donde $8,7 billones fue deuda privada, pero todo a cambio de una tasa de interés. No dinero gratis”.
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“El Banco de la República otorgó liquidez comprando bonos a tasas de stress muy altas ganando utilidades que llegaron al Gobierno, una plata que eventualmente ayudó a los colombianos”,
Felipe Campos.
Hay que recordar que en 2020 el Banco de la República anotó un nuevo récord histórico en el monto de las utilidades que alcanzó. En total fueron de $7,48 billones, 4,7% más que en 2019 ($7,15 billones). En total, se aprobó trasladar de las utilidades $6,6 billones al Gobierno Nacional en 2021, según explicó el Emisor en un comunicado a inicios de febrero de este año.
Aunque los bancos nacionales sí vieron utilidades en su ejercicio durante 2020, estas se redujeron en 53,6% frente a lo reportado en 2019. Según datos de la Superfinanciera, estas entidades reportaron ganancias por $4,09 billones en 2020, mientras que en 2019 lo habían hecho en $8,84 billones.
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En palabras sencillas, Campos explicó que lo que hizo el Banco de la República fue reducir las tasas de interés y ampliar la liquidez del sistema financiero para, que entre otras cosas los bancos pudieran prestar más en medio de un choque en el consumo de los hogares por la crisis.
De otro lado Machado, el docente de los Andes, explicó que la ampliación de liquidez que hizo el Banco de la República junto a otras acciones que puso en marcha en la crisis, buscaba “reducir la incertidumbre de los intermediarios financieros sobre su fondeo, disminuir el costo del capital, facilitar el acceso al crédito, estimular el consumo y la economía. Esa política monetaria expansiva ayudó a la reactivación de la demanda interna y a ver mejores números en materia de empleo”.
Si el Banco de la República no hubiera tomado las medidas que tomó en plena crisis, “el golpe económico sobre el país seguramente habría sido más doloroso de lo que fue”,
Germán Machado.
