Bloomberg — La inflación de la eurozona se disparó a un récord para la era de la moneda única y superó todas las estimaciones, lo que endurece los desafíos del Banco Central Europeo antes de una crucial reunión el próximo mes por el futuro de los estímulos monetarios.
Los precios al consumidor aumentaron un 4,9% anual en noviembre, superando las 40 proyecciones de una encuesta de Bloomberg a economistas, donde la mediana fue del 4,5%. Un indicador que excluye componentes volátiles como los alimentos y la energía también alcanzó un récord.
Los funcionarios del BCE, anticipándose a un aumento de la inflación para este mes, han redoblado sus esfuerzos en los últimos días para asegurar a los ciudadanos que están enfrentando un alza en el costo de vida que ocurre una vez por generación y que no perdurará, indicando también que se ve impulsada por la energía y una serie de factores excepcionales.
Si bien la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se mantiene firme a ese discurso, algunos colegas advierten que las presiones sobre los precios podrían tardar más en ceder, lo que aviva las especulaciones sobre el curso futuro de la política monetaria.
En una reunión del 16 de diciembre, el Consejo de gobierno anunciará el final de su plan de compra de bonos por la pandemia y detallará cómo se desarrollarán las compras regulares y las tasas de interés a medida que la economía continúe su recuperación.
Es probable que la presión para un fin más rápido provenga de Alemania, donde la inflación alcanzó el 6% este mes, su ritmo más rápido desde principios de la década de 1990. El presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, que dejará su cargo a fin de año, ya encendió las alarmas, diciendo que es posible que el ritmo de la eurozona se mantenga por encima del objetivo del BCE, de 2% a mediano plazo.
Las proyecciones actualizadas de crecimiento e inflación guiarán la decisión del BCE. En septiembre, las estimaciones mostraban que la inflación se desaceleraría a 1,5% en 2023. Es muy incierto cómo cambiará eso después de que la repentina aparición de la variante ómicron del coronavirus, potencialmente más contagiosa que las variantes antes conocidas, elevara el riesgo de que se impongannuevas restricciones.
El resurgimiento de casos en las últimas semanas ya llevó a los Países Bajos y Alemania a imponer nuevas restricciones. Austria y Eslovaquia entraron en confinamiento. Si esto se replica en otros lugares, dichas medidas podrían afectar la producción y amplificar los cuellos de botella sin precedentes de las cadenas de suministro.
El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, se pregunta si el ajuste actual podría durar más de lo esperado. “Existe el riesgo de que la inflación no se desacelere tan rápido ni tanto como predijimos”, señaló a Les Echos en una entrevista dada a conocer el martes.
Con la asistencia de Kristian Siedenburg, Harumi Ichikura y James Hirai.
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