Bogotá — La familia Gilinski avanzará en las próximas horas con el papeleo para lanzar la Oferta Pública de Adquisición (OPA) por al menos el 50,1% de las acciones del Grupo Nutresa, por la cual está dispuesto a pagar entre $6,7 billones y hasta $8,6 billones si le venden el 62,6% de la compañía de alimentos.
Hoy quedó acreditada ante Bancóldex y la BVC una garantía por US$1.082 millones con los que respaldarán la oferta. Se espera, así mismo, que la Superintendencia Financiera le dé el sí a la familia en próximas horas para avanzar en la compra.
Fuentes que conocen del negocio le dijeron a Bloomberg Línea que tanto Jaime como Gabriel Gilinski están listos para sentarse, de ser necesario, con los cacaos de Antioquia y, si es el caso, negociar los términos en que participarán de la OPA.
Incluso, aseguraron las fuentes, que desde el bando comprador dan por hecho que una gran parte del terreno está abonado porque todos los fondos de pensiones, incluido Protección, ligado societariamente con el principal accionista de Nutresa, le tendrán que vender a los Gilinski. Cabe recordar que el fondo de pensiones Protección tiene el 5,2 % en Nutresa, pero que puede ser definitivo para mover la balanza hacia un lado o para otro.
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Los conocedores del negocio confirman la teoría de que la prima del 38 % pesa bastante para los fondos de pensiones, pues se hace difícil explicarles a los usuarios y accionistas las razones por las que rechazarían la tentadora oferta.
Contrario a lo que se ha ventilado, fuentes que han asesorado a los Gilinski le manifestaron a Bloomberg Línea que padre e hijo no están de acuerdo a que su jugada se le denomine una toma hostil. En la cabeza de los banqueros está mantener el gobierno corporativo, dejar la sede en Medellín y fortalecerla e inyectar recursos para buscar su internacionalización. De hecho, la visión sobre Nutresa que tiene la familia es llevarla a destinos como lo son África y Medio Oriente con el apoyo del socio emiratí que los acompaña en la oferta.
¿Caballo de Troya?
El Sindicato Antioqueño, también conocido como Grupo Empresarial Antioqueño, fue por años una estructura impermeable y blindada. Lo que supondría la venta de Nutresa a Gilinski sería, además, la entrada de un competidor en las estructuras societarias de Grupo Sura y Grupo Argos, que tienen ambos el 45,3 % de las acciones de Nutresa.
Sin embargo, lo que se dice por parte de quienes conocen los intereses de los Gilinski es que en principio el objetivo principal es solamente ir por Nutresa. Para facilitar que Sura y Argos accedan a vender Nutresa se estaría hablando, incluso, de la posibilidad de sentarse a negociar qué pasaría con las participaciones de Nutresa en estas dos compañías. Ahí, el tablero está abierto.
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La realidad es que la oferta de Gilinski por Nutresa puso en aprietos al Grupo Empresarial Antioqueño, que más allá de ser reconocido socialmente así, no está jurídicamente constituido como un Grupo de sociedades.
Esto le implica a los principales dos accionistas, Sura y Argos, que no puedan coordinar su estrategia frente a la oferta que lanzó Gilinski, sino que, cada una debe velar por los intereses empresariales y de sus accionistas.
En ese orden de ideas la familia de banqueros estaría dando por descontado que no habrá una OPA competitiva, en gran parte, porque de lanzarla lo harían con el conocimiento de información privilegiada, mientras que la oferta de Nugil se realizó con base a registros públicos.
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Las fuentes manifiestan que desde el bando comprador se ve poco probable que Grupo Argos y Grupo Sura puedan negarse a una prima del 40% por una participación minoritaria y dado que por 50 años han asegurado que no son un grupo empresarial, su justificación tampoco podría ir atada por ese lado.
Incluso, si una vez se levantara la suspensión de la acción las dos empresas salieran a comprar acciones de Nutresa, las autoridades automáticamente las clasificarían como Grupo.
Del otro lado, del de Nutresa, se ha sabido oficialmente muy poco. Lo concreto es que el Grupo Argos será el vocero. Precisamente, el miércoles, Jorge Mario Velásquez, presidente de la empresa de infraestructura e inversiones, les dijo a los accionistas, en la entrega de los resultados del tercer trimestre, que evalúan con detenimiento el caso, que esperan la decisión de la Superintendencia Financiera y que Nutresa les ha dado “flexibilidad” en momentos complejos como el del Covid-19.
