Bogotá — Semanas antes de finalizar septiembre los mercados amanecieron con una sorpresa que les inyectó tensión y volatilidad: el posible impago de la millonaria deuda, de alrededor de US$310.000 millones, que tiene por falta de liquidez Evergrande, una de las compañías más grandes de la segunda economía más importante del mundo, China.
Estar en el sector inmobiliario ha puesto sobre la sombra su comparación con el choque que generó al mundo la caída del banco de inversión Lehman Brothers que se dedicaba a vender y comprar productos financieros y a inicios de los años 2000 uno de sus principales negocios, el de créditos hipotecarios se fue al piso generando una gran crisis financiera global.
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Evergrande, la segunda inmobiliaria más importante de China, se endeudó con distintos bancos chinos para desarrollar sus proyectos de construcción, pero también lo hizo con empresas proveedoras e inversiones privados tanto de China como de otros países. Por lo tanto, el panorama de impago de su deuda podría generar un efecto contagio y afectar a empresas y entidades financieras de todo el mundo.
A finales de los años 90, Xu Jiayin, uno de los hombres más adinerados de China fundó Evergrande. La mayoría de los proyectos de la compañía están en ese país que con más de 1.400 millones de habitantes sigue siendo el más poblado del mundo en 2021.
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Los ojos, aunque ya no tanto por ahora, siguen puestos sobre Evergrande porque en caso de que colapse podría provocar un contagio financiero, frenar el crecimiento económico de China y por ende del mundo.
Pese a la crisis anunciada, por lo pronto el gigante inmobiliario chino ha ido cumpliendo con el pago de intereses de deuda que se le vencían en estos meses, evitando así el ‘default’ de su endeudamiento.
Teniendo en cuenta que Evergrande ha hecho temblar a los inversionistas mundiales y las bolsas, Bloomberg Línea consultó a expertos para preguntarles si la crisis de este gigante chino podría afectar el mercado de las criptomonedas y el Bitcoin. En resumidas cuentas los expertos comentaron que por ahora no se ve un mayor efecto, pero hay que estar alertas.
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¿Qué dijeron los analistas?
Felipe Campos, director de investigaciones económicas de Alianza Valores, comentó que hay dos formas en las que Evergrande puede afectar al mercado de Bitcoin, “una es como lo hizo en septiembre y es a través de incertidumbre económica generalizada. En ese momento el Bitcoin cayó junto a todas las bolsas a nivel global preocupadas por el manejo que le ha dado China a la crisis”.
El anterior es el efecto más directo que podría tener Evergrande en el mercado cripto, explica Campos al agregar que si el tema del gigante inmobiliario es lo suficientemente grande para tumbar las bolsas globales, los activos de riesgo, también lo hará con el Bitcoin que es un activo mucho más volátil.
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Campos añadió que “otros elementos, no tanto relacionados con Evergrande sino con China, en los que se siga haciendo este proceso de control sobre los mercados que no tiene totalmente controlados como el tecnológico, inmobiliario y Bitcoin, también podría generar un impacto”.
“Yo lo que diría un poco es que la crisis de Evergrande nos mostró para el mercado cripto y todos que aunque sí puede ser importante, ha sido por ahora un elemento de segundo plano. El mercado de riesgos de Estados Unidos y del mundo está mas enfocado de si la FED va a seguir comprando bonos o no y cuánto tiempo le queda para ello”, aseveró el directivo de Alianza Valores.
“Evergrande se puede volver algo grandote cuando haya un default oficial, por ahora el mercado le ha dado más importancia a otros factores tanto el de riesgo, crecimiento económico, liquidez y riesgos inflacionarios que en sí Evergrande”,
Felipe Campos.
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Además de que por ahora los mercados se han independizado de lo que pasa con Evergrande, prestándole atención más a otros temas, “las cripto con un elemento adicional, no solo siguen al mercado de riesgo, sino que también han tenido una correlación fuerte con la historia de la inflación a medida que sube, tras el discurso de que protegen contra la erosión que tienen las monedas normales. Octubre fue un mes de inflaciones récord en el mundo y el Bitcoin también se vio jalonada por esto. A lo que voy es que justo ahora los mercados están enfocados en otros temas”.
Por su parte Wilson Tovar, gerente de investigaciones económicas de Acciones y Valores, aseguró que en el mundo tradicional los inversionistas andan en dos modos: aversión o avaricia (llámese modo riesgo y tranquilidad si se quiere). Cuando la gente esta en modo pánico o aversión compran activos seguros como el oro y los bonos del tesoro de EE.UU. y cuando están en modo avaricia o tranquilidad compran todo lo que puede significar rentabilidad (activos de riesgo).
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En línea con lo anterior, Tovar dijo que “en este panorama algunos mencionan que la crisis de Evergrande podría poner en modo de riesgo o pánico a los inversionistas por lo que podrían demandar activos seguros”.
“Así, en este punto habría dos tesis: (i) las cripto podrían actuar como activo refugio y en el caso de ver un colapso de Evergrande terminarían por valorizarse, (ii) aquellos que están en las cripto pero las siguen viendo como activos altamente riesgosos venderían estos activos también de darse el default de la compañía”, continuó exponiendo Tovar.
Por último, el experto de Acciones y Valores, explicó que cree que “las cripto no tienen toda la atención de los inversionistas tradicionales y sería altamente probable que el comportamiento que tomen, de darse un default de Evergrande, no termine por afectarlas necesariamente. No me imagino los grandes fondos de inversión comprando cripto, simplemente porque en muchos países la regulación no se los permite”.
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