Ciudad de México — Grandes empresas mexicanas, como Femsa, Bimbo, Cemex u Orbia, han encontrado en el ecosistema emprendedor un lugar donde acceder a innovación, fortalecer sus estrategias y obtener ganancias financieras.
El capital de riesgo corporativo o corporate venture capital (CVC) se ha convertido en una opción para el desarrollo y crecimiento de ideas innovadoras auspiciadas por grandes corporaciones, una mezcla de mundos que no está exenta de retos.
La Asociación Mexicana de Capital Privado (Amexcap) y la EGADE Business School del Tecnológico de Monterrey realizaron un estudio sobre este submundo dentro de la inversión de riesgo, que aseguran es poco conocido.
1. Las relaciones son clave, no los hackatones
A pesar de que por años las competencias y hackatones fueron una manera para que los inversionistas conocieran ideas innovadoras, la fuente principal de inversiones potenciales provienen de las relaciones.
Más de la mitad de las compañías consultadas por el estudio indican que las fuentes principales de potenciales de inversión provienen de las relaciones que sus unidades CVC establecen con los fundadores de las startups, así como con otros inversionistas.
Los concursos, las unidades de negocios internas y los hackatones fueron las fuentes de potenciales inversiones menos efectivas, solo 1% consideró a alguno de estos formados como una fuente principal de ideas, reveló el estudio.
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“Ya dejamos de tener hackatones y ese tipo de cosas; están padres las ideas, pero el tema es la ejecución y lo que estamos buscando son empresas que tengan la capacidad de ejecutar una solución para nosotros”, dijo Ángel Alberto Gutiérrez, senior manager Strategy & Corporate Venturing de Cinépolis citado por el estudio.
2. Las decisiones de inversión toman tiempo
Si bien las unidades CVC son claves para la identificación de potenciales inversiones y dar seguimiento de las apuestas, existen diversos actores involucrados en la toma de decisiones de inversión, desde unidades de negocio relacionadas, consultores, llegando a incluso los altos directivos de las compañías.
Este es el caso de Grupo Bimbo, cuyo comité de decisiones de inversión está liderado por Daniel Servitje, el director general.
Una decisión de inversión puede tomar hasta ocho meses. Entre dos y cuatro meses para la integración de una propuesta y cuatro meses más para tomar una decisión.
“Cuanto más complejo sea el proceso de aprobación, mayor será el tiempo desde la reunión inicial hasta el financiamiento, una consideración importante para los emprendedores que están contemplando capital CVC”, publica el estudio de Amexcap y EGADE.
Las unidades CVC reportaron en el estudio que uno de sus principales retos es el manejo de tiempos entre las debidas diligencias y la firma de un contrato de colaboración con las startups.
3. La competencia será con los mejores del mundo
La mayoría de las empresas con inversiones CVC tienen presencia internacional o incluso global, por lo que sus inversiones en startups están alineadas con su presencia geográfica.
Uno de cada tres realiza inversiones en empresas de reciente creación extranjeras. Las empresas restantes invierten sólo en México y América Latina, o en startups de México y EE.UU. Sólo 22% únicamente enfocan sus inversiones en exclusiva a México.
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A pesar de que para la mayoría el mundo es el límite, las unidades CVC enfrentan el reto de identificar startups que se encuentren en línea con sus intereses y tracción.
4. Pocos serán los escogidos
La mayoría de las empresas con actividades CVC realizan hasta cinco inversiones al año, solo 6% de las compañías que participaron en el estudio sobrepasan la decena de inversiones anuales.
“Es bastante discrecional, preferimos hacer una inversión al año, pero muy buena inversión, o muy buena colaboración”, dijo Alberto Ibarrarán, director de Innovation and Business en Bosch México, de acuerdo con el estudio.
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Los montos promedio de inversión son menores a medio millón de dólares en 44% de los participantes del estudio, mientras que el 38% señaló un monto promedio de inversión entre US$1.5 y US$4 millones.
5. La medición es bajo parámetros objetivos
Las grandes empresas deben cuantificar sus resultados y la mejor manera será a través de los retornos que brinden sus inversiones, a medida de que éstas maduran.
“El retorno de inversión es una medida fácilmente cuantificable que es objetiva, fácil de capturar, bien entendida y fácilmente comparativa”, señala el estudio.
Las compañías estarán pendientes de los resultados en términos de ventas, flujo operativo y desarrollo de negocios, principalmente a partir del año tres de la inversión.
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