Buenos Aires — MSCI anunció en junio que Argentina sería reclasificada desde “Mercado Emergente” a la categoría “Standalone”, un escalón por debajo de “Mercado de Frontera”. Esta semana la empresa norteamericana enfocada en la elaboración de índices financieros ratificó esa decisión, y confirmó que se concretará este 30 de noviembre.
- Los motivos: La empresa justificó el descenso de Argentina al sostener que “la prolongada severidad de los controles de capital sin resolución no está en línea con los criterios de accesibilidad al mercado del índice MSCI de Mercados Emergentes”.
- ¿Qué otros países son Standalone? MSCI tiene en esta categoría a Jamaica, Panama, Trinidad y Tobago, Bosnia Herzegovina, Bulgaria, Malta, Ucrania, Botswana, Zimbabwe, Líbano y Palestina.
Para comprender el potencial impacto de esta reclasificación, Bloomberg Línea consultó a Paula Soto, LatAm equity strategist en Bank of America Global Research.
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¿Cuáles son las tres acciones argentinas que hoy siguen formando parte del Índice de Mercados Emergentes de MSCI?
1- Globant
La multinacional argentina de ingeniería de software y tecnología de la información es uno de los 11 unicornios argentinos, y su ADR cotiza en el New York Stock Exchange (NYSE). La acción no ha sufrido desde que se anunció la recategorización, de hecho, todo lo contrario. Acumula una suba de 49% desde junio.
2- YPF
La energética controlada por el Estado no se ha visto tan beneficiada por el alza del precio del barril a nivel internacional a lo largo de 2021. Aun así, su acción en el NYSE está 2,4% arriba en relación a su valor a fines de junio.
3- Adecoagro
La empresa de alimentos y energías renovables ha tomado impulso con el rally de los commodities. Desde fines de junio, su ADR en el NYSE se encuentra 6,4% arriba.
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¿Qué porcentaje del índice de Mercados Emergentes representaban estas acciones?
“Las salidas deberían ser limitadas, ya que la reclasificación estaba prevista y son solo tres acciones en este momento, que representan el 0.02% del índice ME”, sostuvo la analista del BofA.
¿Los fondos ya comenzaron a salir de estas acciones argentinas?
“Los fondos pasivos rastrean el índice tal como está, entonces no cambian su cartera de antemano. La rotación suele aumentar durante las fechas de reequilibrio”, comentó Soto. En ese sentido la salida de los capitales de estas tres acciones se producirá efectivamente después del 30 de noviembre.
¿Qué tendría que pasar para que Argentina volviera a ser incluida en el índice?
“Los controles de capital deberían eliminarse o al menos mejorar considerablemente. Dicho esto, incluso en un escenario estable con ningún o menos controles de capital, la reclasificación de nuevo a ME es un proceso largo que generalmente implica consultas de mercado”, dijo Soto.
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