Bloomberg — Masayoshi Son dijo que su SoftBank Group Corp. recomprará hasta 1 billón de yenes (US$8.800 millones) de sus acciones luego de que una caída en el valor de las compañías de su cartera condujera a una pérdida récord en su unidad de inversión Vision Fund.
La compañía con sede en Tokio dijo el lunes que recompraría hasta el 14,6% de sus acciones en circulación y retiraría las acciones en un programa que durará un año. Son dijo que si la recompra no se completa en el próximo año, podría extenderse.
“Tuvimos una discusión acalorada en la reunión de la junta directiva. Decidimos que ahora es el momento de recomprar acciones“, dijo Son en una presentación para inversionistas después de su reporte de ganancias. “Estoy muy emocionado, porque soy accionista”.
El fundador de SoftBank está regresando a una estrategia familiar después de que un programa de recompra sin precedentes de 2,5 billones de yenes el año pasado ayudó a triplicar la valoración de la empresa desde su mínimo pandémico. Las acciones de la compañía han caído más del 40% desde su precio máximo a mediados de marzo después de que se agotara el programa de recompra.
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SoftBank ha batallado para apuntalar sus acciones sin recompras, especialmente cuando una ofensiva en China pesó sobre las valoraciones de varias compañías clave de la cartera. Su tenencia más valiosa es Alibaba Group Holding Ltd., uno de los principales objetivos de las regulaciones de Beijing. También tiene una participación en Didi Global Inc., el gigante plataforma de transporte que también ha estado bajo el ataque regulatorio.
Son dijo que las acciones de SoftBank ahora cotizan con un 52% de descuento sobre el valor de sus tenencias.
“Con un descuento tan amplio, pensé, ¿qué haría felices a los accionistas? Una recompra“, dijo.
Es probable que la medida impulse el precio de sus acciones y complazca a los inversores.
“Estamos gratamente sorprendidos, pero nuestro entusiasmo se ve ligeramente moderado por las condiciones que Son ha impuesto”, dijo Kirk Boodry, analista de Redex Research en Tokio. “Es una recompra considerable, pero decir que podría llevar más de un año indica que el ritmo será mucho más lento en comparación con su programa anterior”.
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SoftBank reportó una pérdida récord en su unidad Vision Fund para el segundo trimestre fiscal debido a una disminución en el valor de las participaciones públicas, incluidos Didi y el gigante coreano del comercio electrónico Coupang Inc. El brazo de inversión perdió 825.100 millones de yenes, mientras que la compañía en general reportó una pérdida neta en el segundo trimestre de 397,900 millones de yenes.
Vision Fund de Son ha sido un contribuyente volátil de ganancias y pérdidas desde su creación en 2017. La pérdida no realizada en la valuación de empresas cotizadas en bolsa ascendió a US$17,700 millones en el último trimestre en los dos Vision Funds de SoftBank. Coupang fue responsable de US$6.700 millones de la pérdida.
Muchos inversores importantes han abandonado el fondo en los últimos años. Deep Nishar, la última salida de alto perfil , se unirá a una firma de inversión competidora, General Catalyst, en enero, informó el lunes el New York Times .
“¿Qué nos pasó? Estamos en medio de una tormenta de nieve “, dijo Son en la sesión informativa en Tokio, mostrando una imagen de tundra cubierta de nieve. “El rendimiento de SoftBank Vision Fund no es algo de lo que esté orgulloso”.
| Pérdidas de SoftBank | US$ Miles de millones |
|---|---|
| Coupang | -6.7 |
| Didi | -6.1 |
| KE Holdings | -2.2 |
| Full Truck Alliance | -1.2 |
| Zymergen | -0.7 |
La cartera de empresas emergentes chinas de SoftBank resultó particularmente golpeada después de que los reguladores del país lanzaron una ofensiva contra los gigantes tecnológicos. Didi, cuyo debut en bolsa a fines del trimestre anterior fue una de las ofertas más grandes en EE. UU. de la última década, perdió US$6.100 millones en el trimestre y la startup de camiones tipo Uber Full Truck Alliance Co. bajó US$1.200 millones.
KE Holdings Inc., que administra el servicio de propiedad en línea de Beike, perdió US$2.200 millones de valor. La poco conocida startup china entregó a SoftBank una ganancia no realizada de US$5,100 millones cuando salió a bolsa en agosto de 2020, lo que elevó las ganancias de Vision Fund a un nuevo récord en ese trimestre. A pesar de que los reguladores no han apuntado directamente a la empresa, sus acciones han bajado más de un 70% desde su punto máximo y se cotizan por debajo del precio de la Oferta Pública Inicial (OPI).
“Si nos fijamos en el desempeño del Vision Fund en lo que va de año, prácticamente todo lo que llevaron al mercado hasta ahora ha perdido dinero desde que comenzó a cotizar en bolsa”, dijo Boodry. “Ese es un historial increíblemente pobre. Han estado detrás de muchas OPI sobrevaloradas.”
SoftBank ha dicho que procederá con cautela con las inversiones en China, estimando que el 20% de las inversiones de Vision Fund se destinarán a la región. El país ha sido la fuente de los mayores éxitos de Son, pero la ofensiva de Beijing ha generado preocupaciones sobre el futuro.
Son también ha reducido considerablemente su controvertido programa de negociación de acciones y opciones, liquidando todas sus participaciones en Amazon.com Inc., Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. y PayPal Holdings Inc. SoftBank tenía un total de US$5.000 millones de “acciones cotizadas de alta liquidez”. “Por debajo de los US$13.600 millones al final del trimestre anterior.
Son dijo que él personalmente perdió alrededor de 150.000 millones de yenes en SB Northstar, la unidad de negociación de acciones en bolsa. El negocio ahora está llegando a su fin, agregó.
Son se enfrentó a preguntas sobre su inversión personal en Northstar el año pasado, y algunos señalaron posibles problemas de gobierno corporativo. Personas familiarizadas con el asunto dijeron en diciembre que SoftBank había comenzado a reducir la estrategia. La mayoría de las grandes participaciones en empresas que cotizan en bolsa ya no figuran en las ganancias de SoftBank, mientras que la presentación del lunes indicó que muchas de las apuestas más controvertidas sobre derivados también se estaban cerrando.
La operación fue una limpieza para SoftBank en su conjunto, dijo Son en la sesión informativa en Tokio, porque sus inversiones llegaron más tarde. Agregó que la pérdida no lo ha disuadido de seguir haciendo apuestas con su dinero, incluidas las inversiones personales en Vision Fund 2 y en los fondos latinoamericanos de la firma.
“Tengo mucha confianza”, dijo. “Voy a correr riesgos de nuevo”.
Con la asistencia de Gearoid Reidy y Vlad Savov.
