Bloomberg — Se puede perdonar a los inversores que se sienten atraídos por las criptomonedas por tener una expectativa de alto rendimiento, en especial recientemente. Después de todo, aunque el índice S&P 500 se ha duplicado con creces en los últimos cinco años, el bitcoin se ha multiplicado por más de 80, aunque gran parte del repunte se ha producido en el último año. Las memecoins o criptos meme, como dogecoin y shiba inu, también han subido, a menudo sin que exista una razón en particular.
Sin embargo, las grandes ganancias no son un hecho, especialmente en un mercado tan indómito, extenso y especulativo como el cripto. Y la inflación en el valor suele ser efímera. Como prueba, está squid game (Juego del Calamar), o SQUID, la última sensación de criptos meme, inspirada en lel éxito de Netflix. Subió más del 230.000% en la última semana hasta los US$2.861,80, según los precios de CoinMarketCap, para luego desplomarse un 100% hasta menos de medio centavo el lunes en Nueva York.
“Apostar por la moneda correcta puede llevar a riquezas asombrosas”, dijo Antoni Trenchev, cofundador del prestamista de criptomonedas Nexo, en un correo electrónico el domingo. “El problema es que lo que sube en línea recta tiende a retroceder de forma similar”. Añadió que “se escucha que a algunos inversores de criptos meme no les importan las pérdidas. Entran en esto por el paseo”, pero que “una vez que comienza la venta, puede producirse un efecto en cascada, por lo que es prudente utilizar sólo el dinero que puede permitirse perder”.
Algunos activos digitales han tenido ganancias sorprendentes, y el mercado alcista del año pasado se extendió más allá de bitcoin y ether a otros tokens, proyectos financieros descentralizados y más. Dogecoin, que comenzó en 2013 como una broma, se ha disparado un 10.000% en el último año, según los precios de CoinGecko. Shiba inu, que se creó apenas el año pasado, se ha disparado más del 90.000.000%; sólo en octubre se disparó un 800%.
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El auge y la caída de squid game revela otra cara del frenesí de las criptomonedas: La posibilidad de que la demanda se agote repentinamente o, peor aún, que los desarrolladores abandonen un proyecto y se fuguen con los fondos en una estafa conocida como tirón de alfombra. Todavía no está claro si eso es lo que sucedió con squid game, pero incluso antes de la caída, hubo inconsistencias en torno a sus transacciones. CoinMarketCap publicó una advertencia de que había recibido “múltiples informes” de que los usuarios no podían vender el token en la plataforma descentralizada PancakeSwap.
“Por favor, haga su propia indagatoria y ejerza extrema precaución. Este proyecto, aunque está claramente inspirado en el programa de Netflix del mismo nombre, no está afiliado a la IP oficial”, dice en la parte superior de la página de SQUID, refiriéndose a la propiedad intelectual.
De hecho, el libro blanco del squid game dice que “aplicará un innovador mecanismo anti-dump (antiventa a pérdida)”. Comprar en el mercado libera “créditos de venta”, dice, pero añade que si no queda ningún crédito de venta “en el fondo”, alguien ya no podrá vender más.
“La realidad es que muy pocos compradores minoristas de estas criptos meme realmente dedican el tiempo a leer el libro blanco o a tratar de entender las reglas y los marcos de gobernanza de estas monedas”, dijo Henri Arslanian, líder y socio de cripto de PwC. “Y eso conlleva riesgos”.
Incluso puede ser difícil saber en qué se está invirtiendo, con cripto-oportunistas que crean tokens con nombres similares a los de grandes valores. En una búsqueda de “Floki” (el nombre del cachorro de Elon Musk, el fundador de Tesla Inc.) en CoinGecko aparecen Floki inu, Floki musk, shiba Floki, baby moon Floki, Flokiswap y Flokimooni.
Algunos han sugerido que hay razones sociales más amplias para los movimientos, que encajan con los paseos impulsados por Reddit en acciones como GameStop Corp. y AMC Entertainment Holdings Inc. este año, así como los movimientos de precios que rompen niveles importantes de soporte de muchos tokens no fungibles, o NFTs.
Todos ellos se han beneficiado de un entusiasmo popular que rechaza el viejo orden y tiene poco que ver con el tipo de análisis fundamental que justifica las inversiones más tradicionales.
Raoul Pal, cofundador de la plataforma de inversión en criptomonedas Real Vision Group, dijo en un reciente hilo de Twitter que esto forma parte de un cambio “sísmico” impulsado por gente más joven que no busca rendimientos modestos, sino que está dispuesta a asumir enormes riesgos para ganar grandes cantidades de dinero.
Otros atribuyen el frenesí especulativo a las montañas de dinero en efectivo que circulan por el sistema financiero mundial, ya que la Reserva Federal de Estados Unidos y otros bancos centrales mantienen abiertas las llaves monetarias para contrarrestar los efectos de la pandemia de Covid-19. Pero estas políticas de dinero fácil tienen una fecha de caducidad.
“Hay mucho dinero buscando el mejor tema. Con o sin tonterías. El efecto ‘papa caliente de dinero’”, dijo Jonathan Cheesman, jefe de operaciones OTC e institucionales de la plataforma de derivados de cripto FTX.
Una de las consecuencias es que los proyectos de criptomonedas que han invertido mucho tiempo y energía por parte de personas conocedoras que quieren aplicar la tecnología para crear utilidad, ya sea en herramientas financieras como con DeFi, o derechos de propiedad como con las NFT, o una miríada de otras áreas potenciales, se ven superados por tokens que aparentemente fueron creados sin casi ningún esfuerzo.
“Es un poco insultante intelectualmente ver que una moneda meme como #SHIB tiene una mayor capitalización de mercado que otros proyectos como #Algorand, #Avalanche #Polygon #Stellar (sólo por nombrar algunos) donde se han dedicado años de investigación y desarrollo, innovación, talento y tiempo para avanzar en este espacio”, dijo Arslanian de PwC.
Las criptomonedas han dado algunos paseos salvajes, y no sólo las criptos meme. Esta realidad puede ser fácil de olvidar con el bitcoin y el ether cotizando cerca de sus máximos históricos. Bitcoin, por ejemplo, cayó más del 80% de máximo a mínimo entre diciembre de 2017 y diciembre de 2018. Y no es necesario retroceder tanto para encontrar un ejemplo: basta con mirar a dogecoin a principios de este año.
“El 13 de abril tenía un precio de 7 centavos; 25 días más tarde alcanzó un máximo de 74 centavos, y se precipitó hacia el top 10 de las criptomonedas antes de caer casi un 80% en las siguientes seis semanas”, dijo Trenchev de Nexo. “Así de rápido puede volverse el mercado de criptomonedas en tu contra”.
La historia de la inversión está plagada de ejemplos de auges y caídas. El veredicto sobre esta locura actual aún está por determinarse, pero los individuos que se están agolpando ahora se arriesgan a aprender una dura lección en algún momento. Los inversores de Squid Game ya lo hicieron.
