Bloomberg — El Banco Central de Brasil logró su alza de tasas de interés más agresiva en dos décadas, en tanto que los planes para un mayor gasto público antes de las elecciones de 2022 llevaron a los economistas a esperar una inflación por encima del objetivo en el futuro previsible.
El Banco Central elevó la tasa Selic en 150 puntos básicos hasta 7,75% este miércoles, acorde con lo estimado por 30 de los 49 economistas encuestados por Bloomberg. De ellos, 13 esperaban un aumento de 125 puntos básicos, cinco vieron un tercer aumento consecutivo de un punto porcentual completo, mientras que uno apostaba por un movimiento de 200 puntos básicos.
Los responsables de formular las políticas, dirigidos por Roberto Campos Neto, han sido los más restrictivos del mundo este año, elevando la tasa de referencia en 575 puntos básicos desde marzo. Los funcionarios han acelerado su campaña de ajuste monetario después de que el presidente Jair Bolsonaro propusiera eludir una regla de austeridad clave para aumentar las transferencias de efectivo a los pobres.
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Es probable que la medida tenga un impacto en sectores que se beneficiaron enormemente de un período reciente de bajas tasas de interés, incluidos los de bienes raíces y el mercado de valores, además de impulsar la carga del servicio de la deuda de Brasil. También es probable que ralentice aún más la actividad en un momento en el que algunos economistas advierten sobre el creciente riesgo de recesión el próximo año.
El real retrocedió más de 3% la semana pasada, lo que agregó presión sobre la inflación, en tanto que los inversionistas asimilaron los cambios propuestos al llamado límite de gasto, una regla que limita el crecimiento del presupuesto federal a la tasa de inflación del año anterior. Para el desempeño futuro de la moneda será crucial la decisión de los legisladores sobre aumentar la cantidad de gasto público.
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“La prima de riesgo de Brasil se está deteriorando y el real es más débil, lo que genera presiones inflacionarias crecientes”, dijo Ernesto Revilla, economista jefe de América Latina para Citigroup Inc., antes de la decisión de hoy. “Y todo esto con el telón de fondo de una economía que se está desacelerando”.
Los precios al consumidor aumentaron 1,2% a mediados de octubre, por encima de todos los pronósticos de una encuesta realizada por Bloomberg y los más altos del mes desde 1995. La inflación anual se elevó a 10,34%, según datos del Gobierno publicados el martes.
Los banqueros centrales habían esperado previamente que la inflación alcanzara un pico en septiembre. La mayoría de los analistas ven que los precios al consumidor aumenten un 8,96% este año y un 4,4% en 2022, por encima de las metas respectivas de 3,75% y 3,5%. Las expectativas para 2023 y 2024 también superaron el objetivo esta semana.
La última vez que los formuladores de política entregaron un aumento de más de 100 puntos básicos a la tasa Selic fue a fines de 2002, cuando los mercados entraron en pánico antes de que Luiz Inacio Lula da Silva asumiera la presidencia.
--Con la colaboración de Rafael Mendes y Rafael Gayol.
