Ciudad de México — La red de quinta generación o 5G está en la puerta de algunos de los principales países de América Latina en medio de una creciente demanda por datos. América Móvil, una de las principales empresas de telecomunicaciones en la región, lo sabe y ha realizado fusiones y adquisiciones: una venta, una alianza estratégica y una escisión.
La compañía está moviendo sus piezas para estar bien posicionada en términos financieros para responder con un par de inversiones a la aceleración en la demanda de sus clientes, que cada vez más utilizan sus servicios para trabajar, estudiar, adquirir productos y entretenerse.
Si antes de la llegada del Covid-19 la demanda por datos de los consumidores se duplicaba cada 12 meses, la expectativa actual considera ahora que se duplique en seis meses o menos. Así lo dijo hace unos días el heredero del imperio del hombre más rico de México, Carlos Slim Domit, durante el evento MX5G, organizado por la Asociación Nacional de Telecomunicaciones (Anatel), la Asociación de Internet y DPL Group.
“Eso implica duplicar la capacidad de manejo de datos en infraestructura para hacerle frente cada seis meses”
Carlos Slim Domit
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América Móvil está “fortaleciendo su estrategia de cara al 5G, con una posición financiera sólida, perspectivas de crecimiento atractivas y mayores retribuciones a los accionistas”, escribieron Marissa Garza y Alik García, analistas de Grupo Financiero Banorte, en una nota en el marco del día con inversionistas de la empresa, que tuvo lugar la semana pasada.
Sacrifica Panamá y se fusiona en Chile por Brasil
América Móvil anunció este mes la venta de su negocio en Panamá. Así como el establecimiento de una alianza estratégica para fortalecer sus operaciones en Chile.
Estos movimientos tienen como común denominador a Liberty Latin America, una compañía que ha incrementado gradualmente su presencia en la región mediante adquisiciones y otros movimientos estratégicos.
Para algunos de los analistas consultados por Bloomberg Línea, las operaciones en Chile y Panamá en sí mismas no son tan relevantes. Solo ganan peso si se les considera dentro de otras operaciones de fusiones y adquisiciones anunciadas por la empresa.
“No creo que necesariamente las transacciones que está haciendo en Chile y Panamá sean las más relevantes dentro de todo lo que está haciendo la compañía desde un punto de vista estratégico”
Montserrat Anton Honorato, subdirectora de Análisis de Invex
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América Móvil se encuentra a la espera de concretar la compra de una tercera parte de las operaciones móviles de Oi en Brasil, como parte de una oferta conjunta realizada por sus competidores.
“El monto que se desembolsará por Grupo Oi será semejante a lo que se recibirá de las operaciones de Chile y Panamá”, escribieron Garza y García de Banorte en su nota.
La venta de Claro Panamá implica un monto de US$200 millones, por la fusión en Chile, espera obtener US$100 millones.
Además, América Móvil está a la espera de concretar la venta de su negocio estadounidense Tracfone a Verizon Media en US$6.250 millones, la mitad de esos recursos serán en efectivo y el otro 50% en acciones.
Mueve torres
Otro de los movimientos clave es la separación de su negocio de torres en América Latina. A finales de septiembre, sus accionistas aprobaron la escisión de esta infraestructura que operará como una nueva empresa que será conocida como Sitios Latam.
Durante su día del inversionista, América Móvil reveló que Sitios Latam, que no contará con 9.000 torres que América Móvil tiene en Colombia, comenzará a cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores a finales de 2021,de acuerdo con los analistas de Banorte.
El movimiento emula a la separación realizada en México cuando creó Telesites, para atender requerimientos regulatorios. Ahora, con esta jugada América Móvil ha señalado que busca liberar valor a los accionistas.
Los inversionistas tendrán mayor transparencia sobre los niveles de deuda y requerimientos de inversiones que requiere esta línea de negocio y podrán decidir con mayor claridad hacia qué segmento destinan su capital: a los servicios o a la infraestructura.
“Ahora el reto está en cuántos usuarios nuevos podrá sumar a esa infraestructura que separa de latinoamérica”, dijo Anton de Invex.
La separación de Sitios Latam generará una reducción aproximada de US$3.000 millones a América Móvil, de acuerdo con Banorte.
Reducción de apalancamiento y apuntalar inversión
Los movimientos permitirán a América Móvil reducir su deuda y posicionar sus finanzas para el crecimiento que implica su estrategia futura en el marco del 5G, que considera tener una red convergente y calidad en términos de velocidad.
El objetivo de América Móvil es contar con un nivel de apalancamiento, deuda neta sobre flujo operativo, de 1.29.
“En nuestra opinión, consideramos que la estrategia de reducción de deuda que inició la empresa desde 2016 ha dado resultados excepcionalmente buenos, y le brindará amplia holgura para operar hacia delante, sin descuidar las vías de crecimiento a nivel de ingresos y en rentabilidad”, escribieron Marissa Garza y Alik García de Banorte.
América Móvil espera realizar inversiones en capital en línea de las realizadas en los últimos años, en el orden de US$8,000 millones anuales entre 2022 y 2024.
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