Bloomberg — Los costos de flete están aplastando a Bed Bath & Beyond Inc., y los ejecutivos del minorista advierten que no está solo. Tanto los compradores como los inversionistas tendrán que prepararse para una temporada navideña difícil marcada por precios vertiginosos, estantes de tiendas vacíos y pronósticos pesimistas de las cadenas minoristas estadounidenses a medida que comienzan los informes de ganancias.
“Mucha suerte”, dijo un analista después de que los ejecutivos de Bed Bath & Beyond respondieron su pregunta en la llamada del jueves por la mañana para discutir los resultados del segundo trimestre. “Buena suerte con el resto del año”, repitieron otros dos analistas en sus turnos. Cuando el habitual “buen trimestre, muchachos” se reemplaza por buenos deseos, es cuando sabes que las cosas no se ven bien. Mientras hablaban el CEO Mark Tritton y el director financiero Gustavo Arnal, las acciones del minorista de productos para el hogar se desplomaron hasta un 29%, arrastrando a otras acciones de consumo junto con ellas, sin mencionar el golpe a la multitud que compro las acciones meme. The Container Store Group Inc. cayó un 11%, William-Sonoma-Inc. cayó un 7% y TJX Cos. cayó un 3,7% a un mínimo de casi dos meses.
Bed Bath & Beyond reportó una caída del 26% en las ventas durante los tres meses hasta agosto y el negocio pasó a pérdida. También redujo su proyección de ingresos para todo el año a un mínimo de US$ 8.100 millones, en comparación con un pronóstico de al menos US$ 8.200 millones en junio. La compañía atribuyó gran parte de la desaceleración del verano al aumento de casos de Covid-19 en tres “estados clave”: Florida, Texas y California. Pero los analistas se apresuraron a señalar que la demanda en otras industrias temporalmente perjudicadas por la propagación de la variante delta, como los viajes y los restaurantes, ya se están recuperando. Entonces, ¿qué pasa? Bueno, los márgenes están dando paso a las dificultades de la cadena de suministro.
Arnal dijo que los planes de negocios de la compañía originalmente incluían un aumento anticipado de 240 puntos básicos en los costos de flete para llevar sus productos de las fábricas a las tiendas durante el último trimestre. Pero los costos reales superaron esa estimación, subiendo en cambio 360 puntos básicos, o 3.6%. “Se ha vuelto significativamente más difícil en los últimos meses”, dijo a los oyentes de la llamada. Tritton agregó que, si bien Bed Bath & Beyond podría haberse movido más rápidamente para aumentar los precios para compensar las presiones, otros minoristas que están en un calendario de ganancias diferente y no han tenido que revelar los resultados de agosto sin duda están experimentando los mismos desafíos. A pesar de un mercado inmobiliario aún en auge, todo el espacio de muebles para el hogar está experimentando un tráfico e interés más débiles. “Hay presión en todos los ámbitos, y se enterará de eso por parte de otros”, dijo Tritton, enviando a los mercados un mensaje ominoso de cara a la temporada de resultados.
Nike Inc. ya dijo la semana pasada que la congestión de los buques portacontenedores, los cierres relacionados con virus en el centro de fabricación de Vietnam y la escasez de conductores de camiones en los EE. UU. están haciendo que los productos tarden el doble de tiempo en abrirse camino a través de la cadena de suministro. Costco Wholesale Corp., Home Depot Inc. y Walmart Inc. están alquilando sus propios barcos como solución alternativa. La inflación también ha afectado a las tiendas de comestibles y las gasolineras a ambos lados del Atlántico. Ahora, incluso Dollar Tree Inc., cuyas etiquetas de precio de 1 dólar son sinónimo de su marca, se ve obligada a aumentarlas en algunos productos por encima de ese nivel sacrosanto.
Los gerentes de Bed Bath & Beyond parecieron más optimistas para el resto del año; no es que las luchas de la cadena de suministro o la inflación se alivien, sino que el minorista se adaptará mejor a estas nuevas realidades. La cadena, en un momento conocida por sus incesantes cupones de 20% de descuento, citó esfuerzos de marketing y promociones más específicas para tratar de atraer a los clientes a sus tiendas. Aún así, los inversionistas y analistas se muestran escépticos y una métrica muestra por qué: después de que el margen bruto de Bed Bath & Beyond se redujo 640 puntos básicos a 30,3% sobre una base GAAP (siglas e inglés de principios contables generalmente aceptados) el último trimestre en comparación con las cifras del año anterior, pronostica un repunte difícil de creer: de hasta un 35% sobre una base ajustada para todo el año. Eso requeriría empujar los precios hacia el cielo cuando la demanda de los consumidores por sus productos ya está mostrando signos de disminución.
Buena suerte, en verdad.