Bogotá — El peso colombiano se ha depreciado un 12,33 % en lo corrido del año frente al dólar, lo que genera incertidumbre entre los ahorradores que buscan conservar el valor de sus reservas e incluso generar rentabilidades en medio de este panorama.
Con una variación anual del IPC en agosto de 4,44 %, 2,56 puntos porcentuales más que la reportada en el mismo período del año anterior, las rentabilidades promedio de un CDT, estimadas en un 3,7 % al año, no logran cubrir la inflación.
“En otras palabras, se recuperaría menos capital del invertido anteriormente. Lo mismo ocurriría con otros instrumentos compuestos por pesos colombianos”, manifestó a Bloomberg Línea el director para América Latina de Skilling, José Pedro Giraz.
Una alternativa son los productos de inversión de un riesgo mediano y alto, dada la devaluación e inflación en Latinoamérica. Una menos tradicional desde el lado de inversión son los productos fintech, desde crowdfunding hasta CDF, criptomonedas y tokens digitales, son interesantes, cada uno a su diversa proporción de riesgo y rentabilidad. Hasta las mismas inversiones en start-ups son un mecanismo más interesante que nunca.
Víctor Morales, CEO de Alfi LATAM
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“Con los demás instrumentos de renta fija (bonos, letras, pagares o cuentas de ahorro, entre otros) la situación no es mejor, pues su rentabilidad real igualmente continúa siendo negativa”, complementa un informe de la academia de finanzas para no financieros Investopi, que destaca que “el mejor consejo es ahorrar invirtiendo pues solo así se podrá mitigar la devaluación”.
¿Entonces qué alternativas hay? A continuación, cuatro opciones que especialistas consultados por Bloomberg Línea compartieron a los ahorradores e inversionistas.
Depósitos en dólares
El cofundador de Investopi, Marcelo Granada, explica a Bloomberg Línea que “para que todo esto tenga sentido tienen que ser inversiones o depósitos en dólares”.
“Si hablamos de la misma línea de riesgo que un CDT tenemos que referirnos a depósitos en dólares asegurados por una entidad regulada. Una de las regulaciones más fuertes la tiene EE.UU. y deberíamos buscar una entidad miembro de la SIPC (Securities Investor Protection Corporation) que asegura nuestros depósitos hasta por US$$500.000″, explicó.
“Lo que buscamos entonces es una cuenta de inversión en un bróker en EE.UU miembro de la FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) y de la SIPC en donde nosotros podemos depositar nuestro dinero con toda confianza y simplemente dejarlo en dólares o invertir en un instrumento muy seguro como bonos del tesoro estadounidense (calificados como una de las inversiones más seguras del mundo)”, apuntó.
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El analista sénior de mercados en OANDA, Edward Moya, señala que “los inversionistas tendrán dificultades para saber qué países han salido de esta pandemia con un compromiso claro frente a sus responsabilidades fiscales y menores déficits en este rubro”.
“Colombia podría tener una de las mejores recuperaciones económicas en Latinoamérica, pero eso viene acompañado con un peso colombiano históricamente bajo. Los inversionistas extranjeros pueden sentirse cómodos con los bonos del Tesoro de EE.UU., ya que los rendimientos seguirán impulsados por las sólidas perspectivas económicas que han aumentado las presiones inflacionarias”.
Inversiones inmobiliarias o fondos de pensiones voluntarios
Especialistas del equipo económico de Scotiabank Colpatria dijeron a Bloomberg Línea que si el objetivo del ahorro es comprar o consumir en Colombia, los inversores no necesariamente se tienen que exponer a la tasa de cambio que “es muy volátil”.
Una alternativa, señalan, es tener inversiones inmobiliarias o instrumentos financieros no tan convencionales como algunos fondos de pensiones voluntarios. Con ello, no necesariamente están sujetos a una tasa de interés, “sino al cobro de una cartera del sector real o al préstamo de unas libranzas o a un inmueble”, explican.
“Eso también puede ser parte del ahorro. Lo importante siempre será diversificar (el portafolio), tener un objetivo y adicionalmente saber a cuánto tiempo debo tener mi ahorro para tener en cuenta qué tan líquido debe ser ese activo en el cual voy a invertir”, agregan. Asimismo, señalan que los inversores pueden apostar por “acciones en otras geografías” o “simplemente tener dólares y apostarle a una depreciación o a que se mantenga la tasa de cambio”.
El ahorro debe ser una fuente no solo para mantener el capital que se tiene actualmente, sino también para aumentarlo y proyectar gastos de largo plazo, de tal manera que, si tenemos un proyecto en moneda extranjera, por ejemplo, y nuestros ingresos son en pesos, entonces deberíamos poder ahorrar parte de nuestros ingresos en esa moneda, por ejemplo, el dólar.
Especialistas del equipo económico de Scotiabank
ETF y otros instrumentos para inversores especializados
El director para América Latina de Skilling, José Pedro Giraz, comenta que “en casos de devaluación de la moneda, una de las mejores opciones podría ser apuntar a activos refugio. Pueden ser, por ejemplo, fondos mutuos en dólares o ETF de oro”.
Los inversores que apuestan por los ETF obtienen un título de un fondo cotizado que buscará replicar el valor de un activo subyacente, en este caso el oro, a cambio de una comisión.
“En el caso de los fondos de inversión denominados en dólares, sería fundamental que analizáramos el nivel de riesgo que quiere afrontar el inversor. En el caso de que queramos conservar capital y no ir en busca de una alta rentabilidad, debemos enfocarnos en fondos constituidos principalmente en renta fija que, si bien no ofrecen altas rentabilidades, son menos riesgosos y nos permiten cubrirnos de los riesgos de inflación”, explicó.
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En todo caso, a nivel local de cada país “la opción que parece más adecuada es ahorrar en dólares, que es una moneda fuerte por excelencia y de referencia en América Latina”.
Criptomonedas y stablecoins
Algunos inversionistas “considerarán también las criptomonedas, pero la volatilidad seguirá siendo demasiado extrema para la mayoría de ellos. Si un inversionista elige involucrarse con las criptomonedas, debe considerar un porcentaje bajo de un solo dígito de su cartera de operaciones”, explicó a Bloomberg Edward Moya.
Instrumentos como las criptomonedas, según el especialista de Skilling, “tienen un factor de riesgo implícito por su naturaleza y son vehículos de inversión más complejos que los tradicionales, por lo que, aunque pueden ser más rentables, también son más riesgosos, y es necesario entender cómo funciona esto antes de invertir en ellos”.
De otra parte, Investopi destaca que las stablecoins -tokens que replican el precio de una moneda como el dólar – “son una buena opción, pues estas no fluctúan y se mantienen al valor de esta divisa”.
El director ejecutivo de la plataforma Airtm, Rubén Galindo, explica que los stablecoins permiten “intercambiar el dinero por ‘dólares digitales’, protegiéndolo así de la devaluación”, a la vez que pueden retirarlos cuando quieran “en tiempos muy cortos y con una comisión mucho más baja en comparación a sistemas tradicionales”.
