Buenos Aires — Las cuarentenas y el último boom en los precios de las criptomonedas resultaron ser una combinación explosiva para Ripio, una de las primeras billeteras y exchanges cripto de América Latina.
Entre 2013 –el año de su fundación– y 2019, había logrado sumar 400.000 usuarios. El año pasado, saltó al millón, y ya en septiembre de 2021 contaba con dos millones de clientes –principalmente en Argentina y Brasil– entre los que se encuentran cada vez más empresas.
Creada en Argentina por el platense Sebastián Serrano, Ripio cuenta además con operaciones en Colombia, México, Uruguay y España, y suma más de 300 colaboradores.
Ese crecimiento no ha pasado desapercibido: a compañía anunció el 20 de septiembre que cerró una ronda de financiamiento Serie B por US$50 millones. La misma contó con la participación de los CEOs de Globant y de MercadoLibre, Martín Migoya y Marcos Galperín.
Aunque el IPO de Coinbase le dejó a Ripio la lección de concentrarse en crecer en un mercado a la vez, Serrano sostiene que, con el desarrollo de las tecnologías blockchain, posiblemente “convertirse en una empresa pública sea algo diferente que lanzar en el Nasdaq” en un futuro cercano.
La siguiente conversación fue editada por motivos de extensión y claridad.
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¿Está creciendo el interés en cripto en las empresas argentinas, en un contexto de alta inflación y controles de cambio?
Lo que nosotros llamamos Ripio OTC, nuestro vertical corporativo, tiene menos de dos años. Surgió porque empezamos a notar que había mercado. Cripto naturalmente arrancó muy retail. Arrancó con usuarios finales que fueron los primeros en adoptar. Después de regulaciones y de reconocimiento de la tecnología, fue ganando confianza y empezó a haber más clientes institucionales, primero en Estados Unidos pero rápidamente por necesidad también en Argentina y en América Latina. Hoy estamos casi 400 clientes corporativos, que son individuos de alto poder adquisitivo o grandes empresas, y estamos registrando entre 30 y 60 empresas por mes. Cada vez están más cerca los clientes de OTC de operar al mismo volumen que los clientes retail, sobre todo en Argentina.
¿Cuáles son los principales tipos de transacciones que hace ese cliente?
Hoy la principal transacción es empezar a tener bitcoin en la tesorería. Es algo que permeó porque los individuos dentro de la organización empezaron a usar cripto y lo discutieron en el directorio de la empresa. Después hay bastantes operaciones con stablecoins y compra de USDC y otros stablecoins que se usan como una alternativa de reserva sin volatilidad.
¿Podemos esperar entonces que haya más anuncios de empresas como MercadoLibre, respecto a la incorporación de bitcoin a sus balances?
No solo MercadoLibre, también tenés en Argentina a Globant. Y creo que va a ser algo cada vez más común. Ya tenés dos de los unicornios argentinos con bitcoin en su balance. No solo vamos a ver eso sino también vamos a ver mayor incorporación de esta tecnología en todas las empresas, de tecnología sobre todo. Estamos llegando a un punto de maduración que es claro que esta es una tecnología que no va a desaparecer. Y para muchas empresas bitcoin y las criptomonedas tienen en el manejo financiero una característica que es que no están altamente correlacionadas con el resto de los activos financieros. Entonces en una cartera de diversificación es un activo que no tiene correlación con el resto de los activos cuando el resto tiene mucha correlación entre ellos. Entonces se ve como una forma de diversificación que cambia la composición de la cartera y la hace más robusta.
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¿Percibe preocupación por parte del regulador en que las empresas comiencen a acudir a las cripto?
En Argentina el regulador está en un momento más de estudio. Su preocupación más grande está en el mercado de cambios de dólares y cómo esta tecnología o estos activos impactan en el mercado de cambio sobre todo de dólares no está en la agenda hoy del regulador. Está mucho más preocupado por otros temas. Pero sí vemos que está empezando a haber mayor mirada sobre la industria. En particular creo que al regulador argentino le va a preocupar más el crédito sobre esta tecnología. Pero bueno, es algo que va a ir evolucionando. Lo que sí para mí es súper claro es que los países que se muevan más rápido y que aprovechen esta tecnología primero van a cosechar muchísimo más la inversión que está habiendo sobre esta industria.
¿Qué procesos internos tienen para detectar operaciones ilícitas y cuánta es la exigencia del regulador en exigir esos procesos?
Hoy no hay una ley o un programa de regulación cripto general en Argentina, pero sí hay ciertos programas de reporte y de control de distintas agencias gubernamentales. Nosotros, en particular, tenemos un programa de prevención de lavado y de know your customer que lo empezamos desde que creamos la empresa, y siempre hemos trabajado para llegar a una industria regulada, con una base de clientes sana. Por esto hemos creado programas de estándares internacionales, que podrían ser usados tranquilamente en Estados Unidos. Hace dos años hicimos una auditoría con Ernst & Young, y el año pasado la hicimos con Price Waterhouse. Y tenemos un programa voluntario de lavado, todos nuestros clientes validan sus cuentas y validan la identidad de todos nuestros usuarios. Tenemos todo un programa de control de riesgo propio, pero no hay un programa que lo exija, no hay una regulación que hoy nos haga un sujeto obligado. Participamos en varios programas de reporte y ayudamos también en todo lo que podemos a reguladores o a entender a esta tecnología o a entender cuáles son los riesgos verdaderos.
¿Cómo determinan el precio en pesos argentinos del DAI o del USDC?
Tenemos un exchange propio, con usuarios comprando y vendiendo, y lo que determina determinando el precio es el mercado. La oferta y demanda que haya de todos los activos que tenemos es lo que termina definiendo el precio de cada uno. Por la situación económica que se está viviendo en este momento, como es un activo que tiene mayor libertad de acceso, tiende a cotizar en valores similares al resto de los activos que son en dólares y libres, y si no lo fuera habría una oportunidad de arbitraje también, entonces eso hace que naturalmente esté en el mismo rango de precios de contado por liquidación.
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¿Cuánto facturó y cuál fue la ganancia neta de Ripio del año pasado?
No tenemos un reporte público que hayamos hecho de esto y estamos en el medio de una capitalización así que se me complica decirte, pero te podemos decir de usuarios, así como un número, que es sumando el volumen de todas las operaciones, las billeteras, los exchanges de Argentina y Brasil y OTC. El volumen mensual está en 200 millones de dólares.
¿Ya operan con ganancias?
Éste año hemos sido rentables casi todo el año, pero la verdad que no es uno de nuestros objetivos en este momento. Hoy nuestro mayor objetivo es el crecimiento, la inversión y el crecimiento. Para que te des una idea, al principio del año pasado estábamos en 400 mil usuarios, y ahora estamos cerca de 2 millones. O sea que fue un crecimiento explosivo, éramos 80 personas, ahora somos 261, ayer, entonces ha sido un año de muchísimo crecimiento, llevado por el mercado y hemos tenido ganancia, no es lo fundamental. La empresa está bien capitalizada, y eso hace que podamos invertir en crecimiento y tal vez en cuatro o cinco años sí nos podemos enfocar en rentabilidad.
¿Tienen contemplado que se vayan usuarios de la plataforma y que las tasas de crecimiento sean menores en un mercado bajista?
Creo que vamos a seguir viendo crecimiento por el resto del año. Probablemente eso lleve a una corrección y nos vamos a tener que poner a trabajar en todo lo que hay que hacer para el siguiente ciclo. Está claro que tecnológicamente si hoy quisiéramos darle acceso a toda la humanidad a blockchain, la capacidad de la tecnología y de la industria en general no es la suficiente para poder tener esos niveles transaccionales. Ethereum 2 y otras tecnologías que se están desarrollando nos van a llevar a en dos o tres años estar en niveles de capacidad transaccional que se empiezan a parecer a los de Visa o Mastercard, por ejemplo. Hoy las blockchain pueden soportar entre 10 y 20 transacciones por segundo, para llegar a los niveles de Visa o Mastercard tenemos que estar pudiendo hacer 20 mil transacciones por segundo. Vamos a ver otro ciclo muy grande, en 2024, 2025, en el que vamos a tener capacidad para que todo el mundo use DeFi, todo el mundo use NFTs, y que podamos tener registro de valor de todo en blockchains públicas.
¿Cuál es su visión para Ripio, a largo plazo, y qué lecciones les deja el IPO de Coinbase?
Nuestra misión es dar acceso y conocimiento para el uso de esta tecnología. Gran parte de nuestro trabajo pasa por la construcción de confianza, de seguridad, porque somos la pasarela por la cual el usuario accede a todo lo que se está construyendo en cripto. Va a haber cada vez más productos y servicios sobre nuestra plataforma. Tal vez la mayor distinción nuestra respecto del resto de los competidores de América Latina es que no somos un monoproducto, sino que tenemos una plataforma de billetera, exchange y productos sobre esta plataforma cuando el resto de los competidores en su gran mayoría son todos exchanges. Queremos permitirle a cada latinoamericano una forma sencilla, fácil y segura de acceder a lo que creemos que es la próxima economía digital. El IPO de Coinbase la lección que nos da es que hemos llegado a un nivel de maduración. Se puede crear una empresa masiva que cotice públicamente y creo que lo que muestra es que pueda haber seguramente varias empresas latinoamericanas que van a cotizar públicamente y ser masivas. Coinbase es una empresa en la que más del 80% de sus negocios está en Estados Unidos, entonces otra de las lecciones que me parece que nos deja es que es muy difícil para una empresa regulada, y que quiere hacer las cosas de forma seria, ser una empresa global. Cada mercado tiene complejidades muy grandes, y eso nos da el reaseguro que estar enfocados en una región nos da una ventaja competitiva en entender y poder defender el mercado. En particular nosotros somos más cripto y yo creo que tal vez, esperando un poco más, convertirse en una empresa pública sea algo diferente que lanzar en el Nasdaq, que tener un activo que la propia empresa cotice. Creo que puede ser algo bastante diferente en el futuro, entonces tal vez para nosotros es esperar un poco para la maduración de eso.
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¿Habla de un exchange descentralizado?
Más que de eso en realidad sería en lo que hoy empieza a aparecer como una palabra de cripto equities, que todavía no están regulados ni hay buenos ejemplos, pero empezó a haber dos. A principios de este año la SEC autorizó un IPO en blockchain de una empresa que se llama INX, y hubo otra más de una wallet que se llama Exodus. Dos empresas chicas, pero son los primeros ejemplos de un equity que nació registrado en una blockchain. Vamos a esperar a ver cómo se desarrolla eso y qué significa un cripto equity. Tal vez para el momento en que nosotros lleguemos a ser una empresa que esté lista para ser una empresa pública, nuestro camino va a ser diferente al de Coinbase.
