Bogotá — Las emisiones de deuda temática, es decir, la asociada a criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo, entre otros, sigue creciendo a buen ritmo en Colombia.
De acuerdo con la comisionista, Casa de Bolsa, parte del Grupo Aval del banquero Luis Carlos Sarmiento, desde 2017 hasta la fecha, se han realizado 11 emisiones temáticas por un monto mayor a $3,5 billones, registrando demandas de más de $7,8 billones.
Según un análisis de la firma, en lo corrido de 2021, ya se ha colocado deuda temática por más de $880.000 millones, registrando demandas mayores a $1,5 billones.
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Adicionalmente, destacó la salida de emisores no tradicionales en la incursión de estos títulos, como es el caso de Banco W y Bancamía, emisores con calificación diferente a AAA que aunque su principal actividad es con objeto social, realizaron sus primeras emisiones catalogadas como sostenibles.
Entre el 2017 a la fecha, las emisiones de bonos verdes en Colombia han alcanzado $1,1 billones y las demandas han superado 2,4 veces el monto adjudicado, destacó la comisionista en su informe.
Además, añade que el 73% de los agentes que participaron de estas han sido emisiones del sector financiero y el restante del sector no financiero; entre los emisores se destacan Bancóldex, Bancolombia, Banco de Bogotá e ISA.
Por su parte, las emisiones de bonos sociales han repuntado en 2021 alcanzando más de $1 billón a la fecha. Banco W y Bancamía se unieron a este grupo de emisores este año tras colocar más de $280.000 millones, registrando demandas mayores a $483.000 millones.
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De igual forma, señala Casa de Bolsa que hasta el momento tan solo se ha realizado una emisión de bonos naranja; títulos que financian o refinancian proyectos y actividades de empresas vinculadas a la economía naranja, es decir, sectores en los que el valor de sus bienes y servicios se fundamenta en la propiedad intelectual.
Actualmente, Bancóldex ha sido el primero y el único emisor a la fecha, tras realizar una emisión de estos títulos por $400.000 millones, donde obtuvo demandas mayores en 2,2 veces el monto adjudicado.
Por último, dice la comisionista, las emisiones de bonos sostenibles también han sido impulsadas este 2021 de la mano de una emisión de Bancolombia por $600.000 millones que logró recibir demandas mayores a $1 billón.
Con esta colocación, las emisiones de bonos sostenibles alcanzaron $1 billón de monto colocado, registrando demandas de hasta $2,1 billones.
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Por otra parte, asegura la firma que respecto a la liquidez de los bonos con criterios ASG, suele ser moderada dado que, al igual que otros títulos, suelen ser adquiridos por compradores finales y la oferta continúa siendo limitada (a la fecha se han emitido $3,5 billones de los cuales ya vencieron más de $600 mil millones y $250 mil millones vencerán el próximo mes de noviembre) concentrándose en el corto plazo, en su mayoría hasta 2026, con alta concentración en IPC y baja oferta en UVR.
El volumen de negociación mensual promedio de los títulos con criterios ASG en el mercado local en lo corrido de 2021 se ubica en $45 mil millones, el total negociado en el año asciende a $365 mil millones, concentrados en los títulos indexados al IPC con $255 mil millones, frente a los $59 mil millones y $50 mil millones negociados de los títulos indexados a la IBR y denominados en tasa fija, respectivamente.