Lima — La incertidumbre política que golpeó a los mercados en Perú durante la primera y segunda vuelta electoral, alcanzando, sobre todo, a indicadores financieros como la Bolsa de Lima o el dólar, fue la principal causante de una salida neta de capitales del país que asciende a US$13.000 millones; un monto equivalente a casi 6% del producto bruto interno (PBI) peruano. Y si bien los expertos financieros coinciden en que lo peor ya pasó y los indicadores ya se estabilizan, las alternativas locales de inversión que se vieron impactadas aún tienen grandes retos por delante.
Jaime Aritio, subgerente de negocio Para Latinoamérica de Renta4, comenta que durante el último año la industria de fondos mutuos a nivel local ha perdido del entorno unos 52.000 partícipes. “Son 52.000 personas que sí tenían al menos un sol en la cuenta, han decidido dejarla completamente en cero. Eso también afecta al valor, pues hay una ola de reembolsos masiva, y si se estima a partir de los partícipes que han salido los montos equivalen a unos 16.000 millones de soles”, precisa.
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José de la Colina, gerente general de Scotia Fondos, acota que la industria de fondos mutuos en marzo llegaba a casi 50.000 millones de soles, y a julio se encontraba en 35.000 millones de soles.
“Nosotros como industria veníamos creciendo a niveles muy importantes y en Scotia Fondos éramos los que más crecíamos. Vino la turbulencia política y generó que muchos clientes por ciertos temores saquen su dinero en general, y hemos tenido una caída muy fuerte de saldos y también de número de participantes”, apunta de la Colina.
Aritio remarca que la salida se puede ligar netamente la escenario de riesgo político, y precisa que ha salido sobre todo el “inversor retail”; es decir, más personas naturales que inversionistas jurídicos.
“La gente ha intentado sacar el dinero fuera del país y mantener la custodia en el extranjero”, detalla Aritio; aunque resalta que muchos de estos montos solo se mantienen en cuentas de ahorros al exterior por consistir en montos pequeños, debido a que los tickets mínimos que requieren diversos instrumentos de inversión en países como Estados Unidos son mucho más elevados que los niveles de acceso que tienen la mayoría de inversionistas retail en el país.
Esta barrera motiva a muchos clientes, incluso, a permanecer a nivel local con el dinero efectivo en sus cuentas de ahorro por temor a exponerlo, considera Aritio. “La gente está prefiriendo tener su dinero líquido, pero también quieren saber de otras alternativas de inversión porque hasta los depósitos a plazo, que son los productos estrella en el país, les han pagado muy poco o les han hecho perder posición”, añade.
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Y es ahí donde se presenta una oportunidad en el mercado interno. De la Colina remarca augura que el punto de inflexión hacia una recuperación de los fondos mutuos locales se alcanzaría pronto, pues el potencial de inversiones captadas en el Perú sigue siendo “muy importante” y ahora está enfocado, sobre todo, en productos que apuestan por diversificar la exposición del dinero de los inversionistas y no exigen cuotas de entrada sumamente elevadas.
LAS OPCIONES QUE SURGEN
Alfredo Mendiola, especialista en finanzas y profesor de la universidad ESAN, precisa que ante la coyuntura más de una institución financiera continúa brindando servicios para captar fondos y moverlos al exterior, a raíz de una demanda que se mantiene en ciertos clientes. “Hay mucha gente que también ha abierto cuentas corrientes o cuentas de ahorro en otros países y ha llevado su dinero y sus inversiones afuera”, apunta.
Pero también hay alternativas locales que apuestan por captar a inversionistas retail e institucionales en el país y ofrecer un portafolio de inversión diversificado, con el objetivo de no exponer a los usuarios a la volatilidad que podría darse en el mercado local o a la incertidumbre que todavía no de disipa.
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“Mucha gente está optando por fondos que te ofrecen portafolios de inversión con diversas características de riesgo, especialmente diseñados para los potenciales inversionistas y en base a su perfil, edad, su capacidad de asumir riesgo, su horizonte de inversión, y cuánta liquidez quiere tener en sus inversiones”, resalta Mendiola.
Desde Scotia Fondos una de las opciones que va en esta línea es un portafolio de inversión compuesto por nueve fondos mutuos, que apunta a diversificar el patrimonio líquido de los usuarios en base a las características que cada cliente posea. De la Colina explica que a través del mismo sus clientes pueden acceder a gestoras internacionales de renombre como JP Morgan, Goldman Sachs, entre otras; y pueden diversificar sus inversiones por país, por tipo de activo (acciones, bonos, etc.), por sectores económicos o por número de emisores en los fondos.
El ejecutivo destaca, además, que el ticket mínimo de inversión para ingresar a este producto es de US$100. “Son productos para cualquiera. Es bastante democrático y la rentabilidad es igual para todos en porcentaje”, indica; y detalla que estos fondos siempre han existido y no tienen como premisa incentivar la salida de capitales del país, ni ahuyentar inversiones locales.
“Es un producto que siempre hemos tenido. Sin importar la coyuntura política o económica, todo cliente debería tener inversiones en este tipo de fondos que ayudan a diversificar su dinero y su riesgo. Además, hemos incorporado estos procedimientos de pago en el exterior para darle la tranquilidad a los clientes”, precisa.
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Para Mendiola, no obstante, el clima vigente de incertidumbre en el país ligado principalmente al gobierno de Pedro Castillo aún lleva a que muchas personas a nivel local con excedentes de dinero no tengan voluntad para invertirlos en instrumentos peruanos. Aritio considera que esta “anomalía financiera” será transitoria, pero añade que no se puede definir un horizonte de tiempo hasta que hayan señales más claras a nivel interno.
“Creo que el flujo de capitales hacia el exterior continúa, y es un tema netamente de confianza. Para que haya seguridad tienen que haber no solo dichos, sino hechos”, puntualiza Mendiola.
