Ciudad de México — México cuenta con un mercado muy diversificado para los inversionistas y las opciones sobran. Diversos instrumentos permiten acceder no sólo a activos locales sino también a los mercados internacionales, pero hay problema: carece de atención para invertir.
En el país existen cerca de 1.3 millones de cuentas de inversión en las 35 casas de bolsa, de acuerdo con datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, a marzo de 2021.
La cifra contrasta con el dato de la población económicamente activa que se registró al cierre del segundo trimestre, que ascendió a 57.7 millones de personas. Con ambos resultados, sólo el 0.2% de la PEA invierte en el mercado de valores, según información del Instituto Nacional de Estadísticas y Geografía (Inegi).
“El nivel de inversión en México es sumamente bajo. La penetración es muy pobre”
Carlos Ponce, socio fundador de SNX Consultores.
El director de Operaciones en Black Wallstreet Capital, Guillermo Delgado, una firma de asesoría en inversiones, comentó que la cifra prácticamente parece un chiste. “Es como una aguja en un pajar, hablando del sector en México”.
Una tarjeta informativa de Finamex indica que cerca del 16% de los mexicanos que invierte lo realizan en seguros de vida; el 52% lo guarda en su casa; 16% bienes raíces, 8% en renta variable y bonos, mientras que el resto lo pone en manos de los fondos.
“Los mexicanos están acostumbrados a no tener dinero invertido en activos financieros y por alguna razón, cuando hay exceso de liquidez cuando las condiciones mejoran, hay una urgencia por gastarlo”, dijo el director regional de promoción de Finamex casa de Bolsa, Guillermo Flores.
A esto se agrega le añade otro factor, que es el del bajo porcentaje de mexicanos que acceden a servicios bancarios. De acuerdo con Flores, el 56% de la población adulta aún no tiene un producto financiero. “Sólo el 35% de los adultos ahorran a través de una institución financiera”, dice.
El mercado accionario mexicano cuenta con más de 2.000 instrumentos, entre los que sobresalen las acciones o los Fondos Cotizados en Bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) a través del mercado global en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y la Bolsa Institucional de Valores (BIVA). Esto, sumado a las acciones o papeles de las empresas públicas donde se pueden encontrar acciones populares como Apple (NASDAQ:AAPL), Netflix (NASDAQ:NFLX) y Amazon (NASDAQ:AMZN).
En el mercado accionario local, las principales acciones en las que se invierten son las emisoras de productos de consumo frecuente, como Walmart de México y Centroamérica (BMV:WALMEX) y Gruma (BMV:GRUMA) ; seguido de materiales, telecomunicaciones, como América Móvil; industrial y servicios financieros, de acuerdo con datos de Banco de México al junio de 2021.
Sin embargo, existen algunos factores entre el público mexicano que limitan el acceso a la variedad que ofrece el mercado, como la educación financiera y la cultura.
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¿Cuál es el problema? Los mexicanos invierten más en instrumentos en efectivo, principalmente en la compra de casas, departamentos, bodegas y edificios para rentarlos, de acuerdo con un documento de Monex.
“El mercado bursátil en México es poco desarrollado y pequeño si se compara con otros países emergentes como Malasia, Chile, Corea del Sur, Tailandia, Colombia y Brasil”.
El documento especifica que el sector inmobiliario representa entre 10 y 12% del Producto Interno Bruto, además de presentar un bajo crecimiento. En comparación con el mercado estadounidense, que invierte en este rubro cerca del 14.7% de la inversión fija bruta total.
“Cerca del 80% de nuestros clientes nos pregunta sobre bienes raíces. Creo que es un tema cultural sobre en qué invierten los mexicanos”
Guillermo Delgado
Es un tema generacional, añade, ya que los inversionistas de mayor edad “prefieren ver los ladrillos”. Sin embargo, resaltó que se ha observado un auge en personas de entre 18 a 23 años en instrumentos de alta volatilidad como las criptomonedas o el tipo de cambio.
“Estos mercados han tenido auge entre los más jóvenes porque los altos rendimientos que pueden llegar a ofrecer es lo que le hace atractivo poder invertir, porque creen que a través de esos vehículos pueden maximizar el rendimiento en el cual puedan volverse millonarios”.
Mercado conservador
“Las personas físicas tienden a tomar decisiones de riesgo en mayor medida que las institucionales. Creo que el inversionista mexicano es más conservador que el americano”, dijo el vicepresidente y director de Inversiones en Franklin Templeton México, Luis Gonzali.
Mencionó que las personas físicas tienden a tomar más instrumentos en equity ya que existen procesos más complicados, como el de la renta fija que se realiza a través de fondos.
“Cerca del 60% de los fondos mexicanos, se encuentran en el corto plazo, que es de menor riesgo. Hay un tema importante de educación financiera”.
Jerónimo Peralta, socio del fondo de inversión estadounidense Maquia Capital, que recién comenzó a cotizar en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), a través de BIVA, mencionó que otro factor es que el mercado estadounidense es más diversificado que el de México.
“El mercado en general, en Estados Unidos, es más sofisticado. Da pie a que existan este tipo de inversionistas que tengan este tipo de acceso”. Los inversionistas mexicanos tienen un menor apetito a nuevos instrumentos. De cuerdo con Peralta, “tienen que ver probado este modelo en Estados Unidos”.
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No obstante vuelven a lo que es palpable. En la experiencia de Guillermo Delgado, de Black Wallstreet Capital, existen algunos inversionistas que aumentan su capital para retirarlo e invertirlo en bienes raíces.
“Cuando tienen la oportunidad de comprar un inmueble, regularmente lo hacen. Culturalmente, el mexicano suele invertir en bienes raíces”
Costos
El tema de la comisión también es fundamental. Los analistas consultados mencionaron que se ha presentado una disminución en las comisiones de las casas de bolsa; además de que los montos para acceder al mercado también se redujeron.
México tiene una ventaja, ya que se paga un impuesto del 10% menos la inflación. Por ejemplo, agrega Ponce, “si en un año como este, en el que la inflación ronda el 6%, la tasa final es del 4%”.
Explicó que en Estados Unidos las tasas impositivas son del 35% y se busca aumentarlas al 40% en la administración del presidente Joe Biden.
Existe una diversidad de plataformas que permiten acceder a inversiones del mercado accionario, mismas que llegan a solicitar el 10% de comisión; incluso con un mayor monto de inversión o periodicidad, disminuye el porcentaje.
Los analistas coincidieron en crear un portafolio a la medida con base a las necesidades y objetivos del inversionista, más allá de sólo considerar si se busca un alto retorno en un periodo a corto plazo.
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