Ciudad de México — Si hay algo que ha presumido la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) en el sexenio del presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO) es el refinanciamiento “histórico” que ha hecho de pasivos para mejorar el perfil de deuda y no incurrir en endeudamiento adicional al aprobado por el Congreso.
Por esta razón, México actualmente no tiene un problema con la gestión de la deuda pública ni tampoco de falta de liquidez que lo obligue a usar los US$12.000 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG) que transfirió el Fondo Monetario Internacional (FMI) a las reservas internacionales del Banco de México (Banxico).
El domingo 29 de agosto, la Secretaría de Hacienda dijo que “dialogará” con Banxico en términos normativos para que el Gobierno de México aproveche estos recursos para pagar deuda con tasas de interés altas.
El Gobierno de México, a través de Hacienda, puede hacer líquidos los DEG mediante la compra de dólares al banco central y así refinanciar deuda interna por externa, sin embargo, esa operación se puede hacer sin necesidad de comprar divisas a Banxico, además, sí hay liquidez.
La economista en jefe de Banco Base, Gabriela Siller, dijo que el informe de finanzas públicas de julio de 2021 refleja que el gobierno no tiene falta de liquidez, ya que ha recibido más ingresos de los que había estimado en el Paquete Económico para este año y también ha gastado menos de lo programado.
Explicó que lo que propone el presidente López Obrador y el secretario de Hacienda, Rogelio Ramírez de la O, con relación a prepagar deuda “no tiene sentido”. Una acción así convendría en una época en la que hubiera un “boom” económico donde sobran los recursos y no existe un alto costo de oportunidad.
“No hay falta de liquidez. En México hay suficiente cantidad de dólares por las reservas internacionales, que esa también es una de sus funciones, que haya suficientes dólares para que el gobierno pueda comprar dólares en un mercado establecido sin tener que acceder al mercado negro”, expuso.
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Hacienda publicó el lunes el informe mensual de finanzas públicas y deuda pública para el mes de julio 2021 y calificó el balance de pasivos como congruente con el compromiso del uso prudente del endeudamiento y la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas.
Al mes de julio, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP), la medida más amplia de la deuda, ascendió a 12.498 billones de pesos, lo que representó una reducción de 1.1% real anual respecto de igual periodo.
La dependencia anotó que el tipo de cambio no tuvo un efecto significativo sobre la variación de la deuda, debido a que la depreciación observada al cierre de julio fue menor a 0,1%.
Al interior, la deuda neta del Gobierno Federal se ubicó en 9.733 billones de pesos, de los cuales, 77.1% se encuentra denominada en moneda nacional y el 81% de valores gubernamentales está a tasa fija y a largo plazo.
“Esto denota una estructura sólida del portafolio ante los riesgos de los mercados financieros”, resaltó Hacienda.
El director de Investigación Aplicada de la Fundación de Estudios Financieros (Fundef), Jorge Sánchez Tello, dijo que la propuesta del titular de Hacienda es que buscan refinanciar la deuda para pagar menos intereses, esto como una alternativa para aligerar el costo financiero de la deuda.
“Sin embargo, en el contexto actual no hay falta de liquidez, no estamos en problemas de deuda”, sostiene el experto.
Dijo que, contrario a lo que se piensa, el gobierno del presidente López Obrador ha sido “bastante responsable” en el manejo de la relación deuda-PIB y no se ha incurrido en el mismo ritmo de endeudamiento que el gobierno del expresidente Enrique Peña Nieto.
“Es una riesgosa petición (usar DEG), ya que por ley, el Banco de México no puede utilizar esos fondos para pagar deuda; el uso de los DEG depende de la legislación de cada país. No se pueden usar para pagar deuda externa, solo se transforman en divisas y estas se pueden vender al gobierno federal”, indicó.
El economista del Tecnológico de Monterrey y exfuncionario de Banxico, Raymundo Tenorio, consideró que el gobierno cuenta con la liquidez necesaria para cumplir con sus requerimientos financieros y ejecutar su plan de financiamiento anual, por lo que buscar usar los DEG es una operación innecesaria, pero también ilegal.
“En el presupuesto anual ya están previstos para 2021 los Requerimientos Financieros del Sector Público, tanto para deuda externa como interna, lo que quiere decir que hay recursos reservados para comprar dólares y pagar intereses de la deuda pública, así que sí hay liquidez”, apuntó.
