Bogotá — Este viernes la vidriera barranquillera Tecnoglass tocará la campana de apertura de mercado en Nasdaq. La compañía ya ha realizado el toque de campana en Nueva York anteriormente.
La primera vez fue el 24 de enero de 2014 cuando además la empresa debutó en este mercado con sede en Nueva York. Hay que recordar que listó sus acciones en la Bolsa de Valores de Colomba, pero la baja negociación de los títulos llevó a sus directivos a deslistarla del mercado local.
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Tecnoglass volverá a Nasdaq apenas 15 días después de reportar sus estados financieros del segundo trimestre en los que se observó una utilidad de US$19,2 millones en el segundo trimestre del 2021 lo que supuso un aumento de 18,7% con respecto al mismo trimestre del año pasado.
Los ingresos totales aumentaron un 48,5% a US$ 121,7 millones liderado por un fuerte crecimiento en Estados Unidos en donde hubo un aumento del 38,8% a US$ 109,9 millones, lo que representa el 90% de la mezcla de ingresos totales.
El buen desempeño de la compañía ha llevado a que la cotización de sus títulos supere los cálculos de los analistas, que creen, la acción está cotizando por encima de lo que los análisis técnicos y fundamentales indican que debería.
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Tomás Andrade Campanini, analista en Seeking Alpha, asegura que “Tecnoglass es una gran compañía, con mucho potencial de crecimiento. Viendo a competidores comparables, todavía puede crecer hasta los US$1.500 millones en revenues”.
No obstante, sostiene que “el problema no está ahí, sino en el precio que tiene su acción. Hoy Tecnoglass tiene una capitalización bursátil por encima de US$1.000 millones. En mi esquema conservador de inversión, para justificar un precio así la empresa debe tener un net income cercano a US$100 millones, al menos”.
En ese sentido, advierte que “hoy la empresa está en torno a un Net Income ajustado de 35 millones. Con márgenes netos históricos alrededor del 7%, la empresa tendría que tener un revenue de 1.500 millones para conseguir ingresos netos por 100 millones”.
Y añade que “hoy se está pagando un precio que sólo puede ser justificado con una empresa unas 3 o 4 veces más grande que Tecnoglass”.
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“Lo que yo digo es que desde una perspectiva conservadora, comparando el rendimiento que genera el equity pagado a cierto precio, hoy Tecnoglass está muy cara”, complementa Andrade.
Y el analista, no obstante, cree que la empresa sigue teniendo un gran potencial. “Como dije al principio, Tecnoglass me parece una gran empresa, es sólida en sus finanzas, puede seguir creciendo y creo que va a seguir. El problema no está ahí sino en que el precio de su acción está muy inflado”. En un informe de junio, el analista aseguró que “para que un inversor conservador esté interesado, el precio debe volver a US$7 o menos”.
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