Bogotá — En segundo trimestre el gasto en consumo final de los hogares colombianos alcanzó un crecimiento histórico. Su aumento del 25% frente al mismo periodo del 2020 es el mayor que se haya registrado, y a diferencia de lo que sucedió por sectores, el aumento fue incluso frente al primer trimestre de este año.
Es decir, las protestas sociales de mayo y gran parte de junio no lograron quitarle dinamismo al ritmo al que vienen consumiendo los hogares colombianos, y eso podría derivar en que los crecimientos del tercer y cuarto trimestre se apoyen en dicho comportamiento.
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De acuerdo con Felipe Campos, director de Investigaciones Económicas de Alianza Valores, “a diferencia de lo ocurrido el análisis sectorial, el consumo de los hogares también presentó un buen comportamiento cuando se compara contra el trimestre primer trimestre del año pues alcanzo un crecimiento de 2,2% (en la serie corregida por efectos de calendario) a pesar de los disturbios ocurridos durante el trimestre. Seguramente veremos mejores resultados que impulsen el crecimiento en los próximos meses si se evitan choques exógenos como los vivido los últimos meses”.
Y es que los analistas coinciden en que, si no se producen nuevos choques sociales, y si la variante Delta del Covid-19 no genera nuevos cierres o restricciones a la movilidad, las cifras trimestrales de crecimiento económico podrían superar, incluso, los cálculos de staff del Banco de la República en cuanto a crecimiento.
Daniel Velandia, jefe de Estudios Económicos en Credicorp Capital, sostuvo que el dato “refleja principalmente el buen desempeño del consumo privado. Hace alusión a los buenos datos de movilidad y de reapertura de la economía. Si no fuera por el paro, el comportamiento habría sido mucho más importante y estaríamos hablando de Colombia creciendo hasta 9% o más este año, no se va a poder por eso, pero a pesar de eso nosotros revisamos al alza la proyección de crecimiento desde 6,5% hasta el 8%”.
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Sectorialmente, vale la pena destacar que todos los sectores de la economía presentaron crecimiento positivo en el segundo trimestre aprovechando el efecto estadístico tras la fuerte caída del segundo trimestre de 2020.
“Sin embargo, también hay que decir que estos superlativos resultados se deben en su mayoría al efecto estadístico de 2020 pues cuando se compara contra el trimestre anterior tanto comercio (-6.7%) como industria (-5.3%) presentan resultados negativos que seguramente responden a la afectación que vivieron ambos sectores durante el mes de protestas”, explicó Campos, de Alianza Valores.
En el buen comportamiento del consumo final de los hogares también coincide Sergio Olarte del Scotiabank Colpatria, quien sostiene que “el consumo final está bastante bien. Lo más importante fue servicios. La parte de no durables, o de comida, bajó, pero por cuenta de las restricciones por el paro. Lo que vemos de aquí en adelante es que si no hay más restricciones de movilidad la verdad es que nos puede seguir sorprendiendo un poco al alza la actividad económica”.
Velandia, de Credicorp, destacó que Colombia es de los países que menor que implementó uno de los paquetes fiscales más pequeños de Latinoamérica para enfrentar la pandemia.
“De un lado, por las mismas restricciones fiscales, y de otro lado, hay que destacar que no se permitieron, como sí sucedió en Perú y Chile, retiros pensionales, para hacer frente a la pandemia. Si Colombia logra crecer al 8% será una de las tasas más altas de la región, pero en general, sin tanto soporte del Gobierno como en otros países”.
Entre tanto, Mauricio Hernández, del BBVA Research, sostuvo que “el consumo final creció 21,8% anual, con una aceleración importante del consumo privado (25% anual y 2,2% intertrimestral) y un destacable resultado del consumo público (9,9%). Este último está impulsado por los gastos en salud pública asociados a las vacunas”.
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En ese sentido, concluyó que la entidad " espera un crecimiento de 7,5% para el 2021. En los próximos trimestres se espera una desaceleración de la tasa de crecimiento anual por la moderación de los efectos de base estadística”.
No obstante, Hernández agregó que “la economía seguirá expandiéndose en el margen, según muestran los indicadores más adelantados disponibles para el tercer trimestre: la confianza de los hogares y las empresas muestra una senda de recuperación, la demanda de energía sigue creciendo (correspondiéndole con mayor actividad productiva) y los gastos efectuados con medios digitales de BBVA se siguen expandiendo”.
A pesar de las buenas cifras que reportó el Dane, particularmente las asociadas con el consumo privado, los analistas coinciden en que consolidar la recuperación económica seguirá condicionada al avance de los riesgos asociados a la nueva variante delta y del contexto sociopolítico que irá ganando mayor relevancia en los próximos meses, conforme se acerquen las elecciones de 2022.
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