Bloomberg — Baidu Inc. vendió US$1.000 millones en bonos en un acuerdo sostenible en dos partes, según personas al tanto de la operación, lo que representa la primera gran oferta de deuda global de una empresa tecnológica china desde que Pekín intensificó las medidas regulatorias sobre las empresas privadas.
El gigante de las búsquedas en internet, un emisor grado de inversión, vendió bonos a 5,5 años y a 10 años a 83 puntos básicos y 113 puntos básicos, respectivamente, por encima de los bonos comparables del Tesoro, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque no están autorizadas a hablar al respecto públicamente. Un bono en dólares de Baidu con vencimiento en 2026 se cotizaba el miércoles con un diferencial de 83 puntos básicos, según datos compilados por Bloomberg.
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La firma recibió anteriormente una cuota de venta de bonos de US$1.000 millones de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, la principal agencia de planificación económica de China. Los prestatarios pueden elegir si utilizan o el monto total.
“Los US$1.000 millones de nuevos bonos propuestos por Baidu pueden suponer un aumento de apenas 10-20 puntos básicos con respecto a los bonos existentes con vencimiento en 2026 y 2030 por un año más de duración”, según Cecilia Chan, analista de Bloomberg Intelligence.
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El acuerdo es el primer regreso de Baidu al mercado de bonos en dólares desde octubre y sigue a la oferta de US$1.200 millones del fabricante de teléfonos móviles Xiaomi Corp. en julio, que también incluyó un bono verde. Al planear utilizar los ingresos para fines corporativos generales y el pago de deudas, Baidu ahora está gastando mucho para reposicionarse como una empresa de inteligencia artificial con posibilidad de aplicarse en todo, desde aplicaciones de transporte hasta altavoces inteligentes y la nube.
Aunque Baidu no ha sido hasta ahora uno de los principales objetivos de la campaña de Pekín para controlar a las grandes empresas tecnológicas, las drásticas medidas contra las clases extraescolares con fines de lucro probablemente restringirán el poder adquisitivo de algunos clientes publicitarios clave.
“Baidu tendrá que pagar un cierto nivel de prima de riesgo derivado de las medidas de represión de las empresas tecnológicas chinas”, dijo Kaveh Namazie, analista de crédito senior de Australia & New Zealand Banking Group. “Baidu históricamente ha tenido una buena cantidad de demanda de EE.UU., es posible que pueda haber una cierta reducción allí dados los titulares recientes de los últimos dos meses. Pero para una empresa como Baidu, todavía tendrán suficiente demanda para hacer el trato”.
Los bonos offshore vendidos por las principales empresas tecnológicas de China han disfrutado de una sólida demanda en los últimos años, con un fuerte apoyo tanto de los compradores locales como de los estadounidenses. La oferta de Xiaomi en julio, por ejemplo, atrajo más de US$7.000 millones en pedidos, incluso cuando los reguladores aumentaron el escrutinio de la industria.
Con asistencia de Zheping Huang, Jack Pitcher, Allan Lopez y Nikolaj Gammeltoft.
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