Bogotá — El tablero de los negocios se ha movido este año en Colombia con el anuncio de compra del Grupo Phoenix por la estadounidense Tekni-Plex, la venta de Pintuco a la neerlandesa AkzoNobel o la adquisición del 94 % de Productos Familia por parte de la multinacional sueca Essity. ¿Qué movidas empresariales se prevén para el segundo semestre?
“Si bien se proyecta que en los próximos meses exista una tendencia de crecimiento en el número de transacciones debido a procesos de reestructuración, venta de activos así como fusiones de empresas que han estado en ‘stand-by’, las operaciones de gran monto podrían registrar una tendencia moderada”, adelantó a Bloomberg Línea la vocera institucional de la plataforma tecnológica-financiera Transactional Track Record (TTR), Marcela Chacón Sierra.
En el primer semestre de 2021 Colombia reportó un total de 94 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de US$3.542 millones, un 28,77 % más en el número de operaciones y un alza del 30,92 % en el importe de las mismas con respecto al mismo período de 2020, según TTR.
Las empresas colombianas han optado por invertir en Brasil, Perú y Chile, en tanto que Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Colombia con 24 operaciones y Suecia destaca en importe con US$1.540 millones.
Entre las operaciones destacadas del primer semestre sobresale Ubits, que ha cerrado una ronda de financiación serie A de US$5 millones, una operación que ha sido asesorada por la parte legal por Gunderson Dettmer; Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría y Acumen Legal.
Las movidas del segundo semestre
Especialistas consultados por Bloomberg Línea coincidieron en que en el escenario de la crisis las empresas con caja “han comprado activos en descuento”, principalmente compañías que no se acogieron al proceso de insolvencia, tratando de incorporar a terceros en su cadena de valor directo como proveedores o socios estratégicos.
Diego Santamaría, socio de Bain & Company en Colombia, cree que “el apetito por las fusiones y adquisiciones sigue siendo sólido. Estas operaciones seguirán siendo una estrategia clave para el crecimiento de las organizaciones. Para el cierre de este año se espera que este tipo de operaciones contribuyan al crecimiento de los negocios en un 45 %, siendo esto un 15 % superior a lo que se ha visto en los últimos 3 años”.
Sierra, por su parte, dice que en los próximos meses se vislumbra “una actividad constante en el sector financiero y de seguros, así como el tecnológico e internet, no solo en Colombia sino en México, Chile, Perú, Brasil y Argentina, sectores que pueden ser aprovechados por inversionistas estratégicos y fondos de capital privado interesados en encontrar oportunidades para adquirir compañías y activos en la región”.
“Además de este factor, las perspectivas positivas para 2021 dependerán también de la velocidad de la vacunación en el país, la estabilidad en fenómenos macroeconómicos, entre otros efectos que puedan generar una estabilidad en el panorama inversor en 2021”.
La especialista en fusiones y adquisiciones Julia Velásquez dijo que pese a que el mercado se ha mantenido cauto y los fondos de capital privado se han concentrado en el manejo de las inversiones que habían hecho, se ven movimientos interesantes de cara al segundo semestre en sectores como tecnología y start-ups, fintech, energías renovables, entretenimiento, comercio electrónico y cannabis medicinal.
“A pesar de la covid-19 y de los vaivenes propios del entorno preelectoral que estamos viviendo, Colombia crece y así lo harán las transacciones de M&A (fusiones y adquisiciones) en el segundo semestre, a juzgar por la tracción que traemos del primero. Hay apetito de los inversionistas por los negocios colombianos”, manifestó la socia y directora de la práctica de Corporativo, Fusiones y Adquisiciones en Gomez-Pinzón Abogados, Lina Uribe García.
Los negocios a seguir
Los mercados se mantendrán atentos en el segundo semestre a uno de los negocios que podrían mover el tablero en el sector de energía: la venta de la participación mayoritaria en Interconexión Eléctrica (ISA).
Precisamente, Ecopetrol informó al mercado que ya presentó una oferta formal para quedarse con el 51,4 % de las acciones que controla el Estado colombiano en ISA. De hecho, ya recibió el visto bueno del Gobierno nacional para tramitar un crédito externo hasta por US$1.200 millones.
Con el afán de conseguir recursos en medio de la crisis y luego de la pérdida de inversión del país con la decisión de Standard & Poor’s y ahora de Fitch, que rebajó la calificación a BB+ desde BBB-, el Gobierno colombiano buscaría obtener recursos para equilibrar las finanzas.
De otra parte, los gigantes del mercado de consumo masivo Ara, Éxito y Olímpica están en la carrera por adquirir total o parcialmente a Justo & Bueno, afectado por la crisis de la pandemia del coronavirus, los cierres por el paro nacional y la falta de liquidez, dijeron fuentes cercanas al asunto a Bloomberg Línea.
En el campo de los productos biofarmacéuticos la atención se centra en Procaps, fundada en 1977 en Barranquilla, y su fusión con Union Acquisition Corp. II para cotizar en el índice Nasdaq. Se prevé que la transacción se cierre en el tercer trimestre del 2021 y que la compañía cotice bajo el símbolo PROC.
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Por su parte, el presidente de Grupo Familia, Andrés Felipe Gómez, espera que el cierre de la transacción con Essity se realice entre el tercer y cuarto trimestre del año luego de que todas las aprobaciones del regulador y de los entes de control surtan efecto.
En el sector de juegos de suerte y azar los especialistas mantienen en el radar a Codere Online, filial del grupo español, que cotizará en el mercado de valores estadounidense tras su fusión con DD3 Acquisition Corp. II, que se espera que se complete en el cuarto trimestre de 2021.
Codere Online, según informó, “quiere tomar como base su modelo de negocio en España y México para potenciar su desarrollo en otros mercados donde ya está presente, como Colombia, Panamá o en Buenos Aires, así como ser pionera en aquellas regiones en las que próximamente podría regularse la actividad”.
Entre otros posibles negocios a nivel regional se tiene en el radar la posible negociación de la venta de Sotocaribe y Capredo Investments, con activos en Latinoamérica, por parte de NH Hotel Group. En enero pasado la compañía había expresado que estos eran activos “no estratégicos” y por ende proyectaba “ventas probables”.
