Bogotá — Luego de que el PIB se expandiera en 10% en 2021 y 7,5% en 2022 las expectativas para el 2023 se derrumbaron y le apuntan a un número alrededor del 1%. Mientras todos se aprietan el cinturón para pasar el chaparrón hay una industria que vive los gozosos y espera seguir por esa línea el resto del año.
Se trata del negocio fiduciario. Mientras muchos empresarios y jefes de hogar evalúan gastos para optimizar sus presupuestos y hacer rendir el dinero para evitar acudir a créditos en momentos de tasas altas, las fiduciarias cierran uno de sus mejores trimestres.
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Bloomberg Línea habló con Mauricio Wandurraga, presidente de BBVA Fiduciaria, quien explicó por qué mientras en Colombia hablamos de una desaceleración fuerte tras años históricos, la compañía que dirige acaba de cerrar con un trimestre récord.
“Arrancó espectacular el 2023. Un trimestre de lujo en materia de resultados, por supuesto impulsado por la estabilidad de las tasas y el adelgazamiento de los portafolios en ese mes de febrero y marzo que arrojaron tasas de rentabilidad bestiales. Cerramos el primer trimestre en cerca de $23 billones de activos bajo gestión, esto es entre fondos de inversión y el negocio fiduciario”, dice el ejecutivo.
Y es que explica que el apetito por fondos de inversión colectiva y productos de ahorro viene creciendo en el plano local. “En FIC cerramos con cerca de $6,5 billones en activos bajo gestión y esto es un crecimiento de cerca del 19% o 20% frente a diciembre muy en línea con el mercado. Cerramos con unos 96 mil clientes, esto es casi 8% arriba frente al cierre de 2022″.
Por ello, explica que el balance para la fiduciaria es positivo, pues sus ingresos provienen de las comisiones. “Los ingresos de la compañía se derivan de las comisiones, tanto de fondos como fiduciarios, el negocio de fondos creció en comisiones cerca del 33% frente al primer trimestre del año pasado y en materia de fiducia fue casi el 50% por encima. Es el mejor primer trimestre de la historia para nosotros”, aseguró Wandurraga.
Sobre por qué mientras el país se pregunta cómo hacer frente a la temporada de desaceleración a las fiduciarias les va bien, Wandurraga explica que “somos un negocio contracíclico en general. Estamos, de alguna forma, en otro momento de mercado, mientras en la economía colombiana se contrae por efecto de menor gasto y endeudamiento, esos recursos terminan yendo al ahorro y la inversión, las personas en lugar de endeudarse prefieren invertir y ahorrar pensando en momentos difíciles. La industria ha crecido más del 20% en total de activos bajo gestión”.
Es en parte por ese apetito por ahorro e inversión que los fondos de corto plazo han presentado resultados muy positivos. “Tenemos 12 fondos de inversión colectiva, 6 de renta fija que se diferencian por la duración que va desde 120 días a 540 días, todos son conservadores pero lo que difiere es la duración. No es igual el apetito de riesgo a 3 meses que a dos años. Tenemos fondos a la vista con duraciones de dos años”.
Pero a los inversionistas más que si hay diversificación lo que les interesa es el retorno que obtienen, y en ese campo Wandurraga también considera que el balance es positivo. “No me gusta hablar de rentabilidades, pero ha estado en un rango de entre 12% y 18% en el último año, hay de todo en ese abanico, pero la bondad está en la estrategia de inversión consolidada para tener los mejores retornos al menor riesgo”.
Pero insiste en que los fondos en renta fija con duraciones cortas son los que mayor apetito han mostrado recientemente. “Este año los fondos que más apetito han tenido son los monetarios de corto plazo porque han tenido unas rentabilidades espectaculares, tuvimos meses del 40%, 45%, 30%. Ese ha sido el más apetecido, tenemos 6 fondos de renta fija, pero, además, tenemos un par de fondos balanceados que invierten en renta fija y variable local e internacional y otros que llamamos multifondos o fondos de fondos que invierte principalmente en renta fija y variable internacional para que los clientes no tengan solamente invertido su patrimonio en activos locales sino expuestos al entorno internacional”, dice el ejecutivo.
El revolcón ministerial que hizo el presidente Gustavo Petro esta semana generó mucho ruido al interior del país, pero Wandurraga asegura que “nosotros somos más duros al interior que como nos ven afuera, la IED del primer trimestre es importantísima, lo vemos muy bien. Es un momento importante para el país, en los mercados internacionales nos ven bien, las reformas planteadas son importantes, lo clave es cómo vayan a salir y yo creo que se va a lograr un acuerdo”.
El Gobierno de Iván Duque concluyó con el fracaso del trámite de la Ley del Mercado de Capitales. De nada sirvieron las recomendaciones de expertos y la conformación de una misión para establecer la ruta que debía seguirse para profundizar el mercado en Colombia, sin embargo, Wandurraga espera que una vez el Gobierno de Petro logre tramitar sus proyectos prioritarios incluya en la agenda aspectos claves para el desarrollo del mercado de capitales.
“Hay varias cosas, pero hoy el Gobierno está concentrado en sus reformas que son sus prioridades, yo esperaría que después del primer semestre pueda tener mayor tracción. Se necesita profundización, más actores en el mercado, hay que revisar el tema de la rentabilidad mínima, hay mucho por revisar, esto debe entrar en la agenda del Gobierno, pero ahora hay congestión porque es un Gobierno que viene con muchos planes y proyectos, pero una vez surtan su trámite sus prioridades deberá entrar en la agenda”, concluyó Wandurraga.
