Barcelona, España — La hoja de ruta presentada por la Reserva Federal (Fed) para el aterrizaje de las tasas de interés ha llamado la atención del mercado. Además, el empeoramiento de las expectativas de la Fed para la economía hace creer a los inversores que la recesión no sólo es un escenario factible, sino también inminente. Los futuros de índices de Estados Unidos operan esta mañana con mucha volatilidad, cambiando del positivo al negativo constantemente. En Europa, las bolsas retroceden.
La Fed cumplió las expectativas de una subida de las tasas de interés de 0,75 puntos porcentuales, hasta un rango del 3% al 3,25%. Fue la tercera subida consecutiva en esta proporción, lo que se traduce en la política monetaria más agresiva desde la década de 1980, cuando Paul Volcker dirigía el banco central. La autoridad monetaria tiene previsto subir los tipos de interés hasta el 4,6% en 2023 antes de dar por terminada su lucha contra la inflación.
🔮 Previsiones de la Fed. Las estimaciones de inflación se han revisado ligeramente al alza. Y las perspectivas de crecimiento económico de la Fed han empeorado bastante, con un avance estimado para el PIB de 2022 del +0,2%, desde el +1,7% de la lectura anterior. Pero lo que más despertó el interés del mercado fue el gráfico que mide la percepción de los directores de la Fed sobre la dirección de las tasas, que indicaba una falta de consenso sobre el recorte de los tipos a partir de 2024.
😵💫 Aturdidos. Ayer, la reacción del mercado fue errática al principio, pero terminó con fuertes pérdidas al cierre - Wall Street volvió a coquetear con el mercado bajista, ya que ayer el S&P 500 retrocedió un 21% desde el máximo de 4.797 puntos alcanzado el 3 de enero. Esta mañana, con mucho balanceo, los futuros de los índices estadounidenses intentaban recuperar parte de las pérdidas.
📈 Aprieto por todas partes. Hoy, el banco central de Suiza también ha optado por una subida de las tasas de interés de 0,75 puntos, situando el coste del dinero por encima de cero por primera vez en casi ocho años. El Banco de Indonesia también ha subido sus tipos, en 0,5 puntos porcentuales, el mayor incremento desde 2018, superando las estimaciones de un aumento de 0,25 puntos. Y la autoridad monetaria de Hong Kong señaló que se espera que los bancos suban los costes de los préstamos pronto.
🆙 BoE sube tipos. El Banco de Inglaterra ha elevado una vez más sus tasas de interés: aplicó un aumento de un 0,50 puntos, hasta 2,25%, en línea con lo estimado por los analistas. Se trata de la séptima subida consecutiva dentro de un ciclo en que los movimientos han ganado magnitud.
🏮 En solitario. Unas horas después de la decisión de la Fed, el Banco de Japón mantuvo suas tasas de interés, aislando a la economía del escenario global de aprieto monetario.
→ Así se mueven los mercados hoy:
Tras las importantes pérdidas sufridas al cierre de las operaciones en Nueva York, los operan cautelosos y reticentes. La perspectiva más firme de recesión en Estados Unidos se mezcla con movimientos similares de otros bancos centrales de todo el mundo, como el BoE, que también han reforzado hoy el endurecimiento monetario. En este sentido, las bolsas de Europa operan en rojo y los futuros de índices estadounidenses en un auténtico vaivén. En el mercado de deuda, la prima del bono del Tesoro estadounidense a 10 años era del 3,54% y la del bono a 2 años de un 4,10%.
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🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (-1,70%), S&P 500 (-1,71%), Nasdaq Composite (-1,79%), Stoxx 600 (+0,90%)
Las bolsas de EE.UU. oscilaron entre ganancias y pérdidas tras la decisión de la Fed, pero al final pesaron más las expectativas de que la dura política monetaria podría llevar a la economía a una recesión. La Fed elevó las tasas de interés en 0,75 puntos porcentuales. Los inversores también sopesaron la nueva ofensiva del presidente ruso, Vladimir Putin, en Ucrania.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EUA: Pedidos de Subsidio por Desempleo, Transacciones Corrientes/2T22, Índice de Indicadores Adelantados/Ago, Índice de Actividad Manufacturera de la Fed de Kansas/Sep, Inventarios de Gas Natural
•Europa: Zona Euro (Informe Mensual del BCE, Confianza del Consumidor/Sep); Reino Unido (Confianza del Consumidor GfK/Sep)
•Ásia: Japón (Índice de Precios al Consumo/Anual); Hong Kong (Índice de Precios al Consumo/Ago)
• América Latina: Brasil (Ingresos Fiscales); México (Índice de Precios al Consumo/Sep); Argentina (Transacciones Corrientes/2T22)
•Bancos centrales: Reuniones de Política Monetaria de los bancos centrales del Reino Unido, Turquía, Suiza, Japón, Indonesia y Sudáfrica; Discursos de Edouard Fernandez-Bollo (BCE) y Silvana Tenreyro (BoE)
📌 Para manãna:
• La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, habla en Washington. PMIs de la Zona Euro
(Con la asistencia de Bianca Ribeiro. Con informaciones de Bloomberg News)
