El cacao prolonga su caída mientras los comerciantes huyen de un mercado en problemas

Bloomberg — Los precios del cacao volvieron a desplomarse, prolongando una semana de extrema volatilidad a medida que se agota la liquidez y los compradores se abstienen de adquirir cacao en grano.

En Nueva York, los futuros cayeron hasta un 9,3%, hasta alcanzar su nivel más bajo desde mediados de marzo, antes de recortar algunas pérdidas. Los precios son ahora un 30% más bajos que el récord alcanzado hace dos semanas. Los movimientos también han sido más erráticos, ya que la falta de liquidez ha perturbado el mercado después de que a los operadores les resultara más caro mantener sus posiciones.

Lea más: Por qué los precios del cacao están oscilando de forma tan agresiva y qué se puede esperar

Las malas cosechas en África Occidental han hecho que el mundo se enfrente a un tercer año de escasez, lo que ha provocado una rápida subida de los precios en los últimos meses. Ello ha elevado los costos del chocolate y ha puesto en apuros a empresas y comerciantes, que se han apresurado a asegurarse los granos al tiempo que temían verse perjudicados por la volatilidad del mercado.

La falta de liquidez está obligando a los comerciantes a retrasar las compras a los principales productores, según informó Bloomberg el miércoles. Comprar más cacao físico les obligaría a cubrir sus compras en el mercado de futuros, al igual que el repunte de la volatilidad les obliga a poner más dinero para cubrir los márgenes de garantía.

“Los indicios de que las firmas comerciales están retrasando algunas de sus compras de cacao de África Occidental hasta la próxima temporada han presionado el mercado del cacao”, señala el Informe Hightower.

Los futuros, que el mes pasado se acercaron a los US$12.000 la tonelada, han caído desde entonces a cerca de US$7.500, un retroceso que podría ofrecer cierto alivio a los compradores.

De momento, el mercado se enfrenta a una pausa en las operaciones. La carrera desenfrenada del cacao este año significa que los operadores han tenido que conseguir más dinero para pagar los márgenes de garantía, lo que les ha obligado a cerrar posiciones. El interés abierto agregado en el cacao de Nueva York, o el número de contratos pendientes, ha caído a su nivel más bajo desde 2011, según muestran los datos de la bolsa compilados por Bloomberg.

Lea también: El cacao alcanza su nivel más bajo en un mes, mientras los fuertes cambios controlan el mercado

“No hay liquidez en el mercado y negociar pocos lotes puede mover el mercado en un sentido”, dijo Steve Wateridge, jefe de investigación de Tropical Research Services. “Conocemos la situación de la cosecha actual, pero sigue habiendo incertidumbre sobre la próxima temporada”.

Hay indicios de que la situación del suministro puede mejorar. Las lluvias en África Occidental podrían ayudar a la próxima cosecha intermedia, y Costa de Marfil y Ghana han subido el precio pagado a los agricultores en un intento de atraer más alubias al mercado.

En otros mercados más suaves, el del café también registró grandes caídas, con los futuros del robusta hundiéndose hasta un 7,9% en Londres. Los precios habían alcanzado un nuevo máximo a finales del mes pasado en datos que se remontan a 2008. Los especuladores están saliendo de sus posiciones, y el movimiento ha “ofrecido al sector comercial una oportunidad de participar después de semanas en las líneas laterales”, dijo Alex Boughton, un corredor de materias primas blandas en Sucden Financial, en una nota del jueves.

El café y el cacao han estado “muy sobrecomprados”, dijo Tristan Fletcher, director ejecutivo de ChAI, una plataforma que utiliza IA para analizar los mercados de materias primas. “Ha habido una constante recogida de beneficios”.

Precios:

Los futuros del cacao cayeron un 2,0% a US$8.115 la tonelada a las 11:05 am en Nueva York, mientras que el cacao de Londres bajó un 3,6

Los futuros de robusta cayeron un 7,5% en Londres, y los de arábica, un 4,7%.

Vea más en Bloomberg.com